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香港文匯報訊 穆迪投資者服務昨表示，中國國家審計署的最新報告顯示地方政府債務與或有負債，現已遠遠高於2011年6月審計署的初次統計結果，這具有負面信用影響。
對中央財政構成負擔
審計署在2013年12月30日發佈了有關報告，穆迪的最新報告認為，無論其中的最新資料是反映了會計程式更全面抑或債務實際大幅上升，還是兩者兼有，地方政府積累的龐大債務都將成為中央政府財政的負擔，並對其造成風險。
穆迪報告指出，許多地方政府的直接債務規模已超出其償還能力，中央政府可能需要向其提供額外的財政資源來提升其財政狀況及償債能力。
審計署報告也表明，地方政府債務的期限相對較短，從而意味着一般政府融資總需求會進一步上升。 但是，全國政府性直接債務的積累在很大程度上為名義GDP的快速增長所抵消。因此，地方與中央政府債務佔GDP比例的上升相對溫和，從2010年的34.1%升至2013年6月的37.1%。
儘管如此，穆迪估計地方政府或有負債的大量累積導致直接與間接債務的總額佔GDP的比例大幅提高至2013年6月的50%左右。
不過上述負債水平仍處於可控範圍。若未來5年中國的GDP增長與我們的基礎情景一致，依然保持較強水平，年增長率達到7%左右，則政府未來的償還能力將得到提高。
最後，債務是否會持續積累也將在很大程度上取決於為抵消經濟增長的下行壓力而實施促增長的供應面改革的進展，這需要各級政府努力遏制以地方政府債務融資但經濟或社會回報較低的投資活動。
報告助降市場不確定性
穆迪報告指出，此次審計的另一個重要方面是，雖然審計署自2010年對地方政府債務的首次審計以來時隔兩年半才再次進行審計，但最新審計結果的透明度有所提高，降低了對於地方政府實際負債情況的不確定性。在此次審計之前，即使是中央政府也似乎對地方政府債務水平不甚確定。
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