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張怡
匯豐中國12月服務業PMI連降第二個月至50.9，明顯低於11月52.5及市場預期。此外，內地A股史上最猛的IPO浪潮來襲，而受累市場投資氣氛進一步轉弱，滬深股市昨日跌勢再度轉急，當中上證綜指退至2,045點報收，跌1.8%。除了內地股市走勢欠佳外，港股繼上周五急挫逾500點後，昨日仍未見止跌，觀乎有突出表現的中資股有所減少。
在昨日淡市之中，近日持續走疲的昆侖能源(0135)則有喘穩的跡象，該股昨退至13.04元獲承接，最後以近高位的13.4元報收，升0.22元，升幅1.67%，表現明顯較大市為優。昆侖股價過去一段時間表現欠佳，除了市況轉弱外，管理層變動相信也是原因之一。昆侖董事長及執行董事溫青山是於去年12月17日，因個人原因向董事會提出辭呈，即日生效。在新董事長未到任期間，執行董事張博聞將暫時履行董事長職責，而管理層已確認公司日常經營不會受影響。
昆侖為母公司中石油集團的天然氣旗艦，主要經營燃氣管道、城市燃氣及液化天然氣（LNG）業務。昆侖去年上半年銷售收入194億元，盈利36億元，分別按年增長24%及5%。今年首十個月昆侖天然氣管道業務增長加快，陝京天然氣管網的輸氣量達195億立方米，按年增長6%，明顯較上半年增長加速。目前昆侖LNG業務在內地已覆蓋31個省市，隨着內地北方的霧霾持續惡化，使用管道燃氣等清潔能源將成大勢所趨，集團的盈利前景續可看好。
昆侖去年預測市盈率約14.8倍，今年料進一步降至12.88倍，處於行業中游水平。趁股價逆市趨穩跟進，博反彈目標為上月高位阻力的14.82元，惟失守昨日低位支持的13.04元則止蝕。
騰訊逆市強 購輪27531可取
強勢股的騰訊(0700)，於上周五調整一日後，昨日逆市下曾重返500元關，高見503.5元，收報495.6元。若繼續看好其後市表現，可留意騰訊法巴購輪(27531)。27531昨收0.25元，其於今年4月2日到期，換股價為515元，兌換率為0.01，現時溢價8.96%，引伸波幅34.6%，實際槓桿8.8倍。此證雖仍為價外輪，惟現時數據尚算合理，故即使交投稍欠暢旺，惟仍不失為較可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股走勢仍弱，料中資股以個別發展為主。
昆侖能源：環保能源需求殷，集團盈利前景樂觀，有利博反彈。
目標價：14.82元
止蝕位：13.04元
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