美銀美林：影子銀行風險增

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■崔巍認為，市場低估了影子銀行的風險。 陳楚倩 攝

香港文匯報訊（記者 陳楚倩）內地影子銀行放貸規模高速增長，隨時引發信貸危機風險。美銀美林國際上海代表處董事總經理崔巍表示，影子銀行問題日益嚴重，截至2013年第3季，地方政府融資平台增長59.6%及企業貸款增長37.6%。若違約情況一旦出現，地方融資平台或面臨倒閉的危機。

地方融資平台存危機

他認為，市場低估了影子銀行的風險，因地方融資平台的土地抵押品發揮作用，危機尚未爆破。但是地方政府的金融系統不透明，再加上現時內地的M2(廣義貨幣)增長逐漸減慢，地價出現下行的風險。若地方政府融資平台出現違約情況，引致信貸危機影響市場信心，屆時地方融資平台倒閉的可能性是100%，就如美國的次按危機。

他認為內地的理財產品主要作儲蓄用途，故風險不大，無需過份憂慮。但有關產品為吸引客戶而訂出高達7%至8%之回報率，有部分產品出現虧損影響銀行的盈利。

A股重啟IPO有利股市

崔巍相信，A股重啟IPO有利其未來股市表現，因為現時有關條文規限IPO發行價，故上市後升勢良好，大量資金流入A股。此外，雖然現時A股的內銀股及國企股的估值偏低，但企業高負債、產能過剩及資源錯配等問題影響投資者信心，轉而投向中小企股。他認為A股的估值並不便宜，預計今年上證指數目標價為2,236點，而國企指數今年目標為10,347點。個人看好環保股、公用股及國企改革股。