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林振輝 比富達證券（香港）業務部副總經理
據《經濟參考報》報道，中國工信部等政府部門近期將會出台相關文件，來支持內地醫藥行業的併購重組，以化解醫藥企業產能過剩等問題。事實上，內地自2009年啟動新醫改以來，一直都停留在「藥改」的淺水區。而上年底內地三中全會決定，醫藥改革將進入「醫改」的深水區。不誇張地說，2014年必定是醫藥行業的政策大年，甚至有可能成為由「藥改」轉向「醫改」的元年。
內地醫療衛生服務水平較發達國家明顯落後，看病難、看病貴是較為普遍的社會問題。2009年內地實施新醫改，實行全民醫保以及降低基本藥品價格。截至2012年，醫保覆蓋人數已經超過13億人，基本藥品價格也比2009年下降了3成左右。不過，一些問題仍然存在，而且部分已經成為內地經濟轉型的障礙。一個是醫保雙軌制造成城鄉醫療水平差距巨大，激發社會矛盾；另一個是醫院與醫藥企業聯繫緊密，造成長期「以藥養醫」的怪狀，滋生腐敗。
行業整合 「藥改」歷久彌新
為解決這些問題，有關部門過去幾年陸續有出台改革措施，主要都是集中在藥品價格方面。除此之外，上年掀起的醫療反腐也有重大影響，外資藥業遭到重創。在上月底廣東基本藥物招標中，中藥一枝獨秀，化藥競爭慘烈，外資藥基本都棄權出局，政府支持本土藥業的策略效果顯現。同時見到，化學藥等產能已經嚴重過剩，行業洗牌勢在必行，所以才有支持醫藥行業併購重組的政策即將出台。醫藥行業併購重組，可以提高醫藥行業整體的盈利能力和研發能力，便於監管的同時有助於推動價格透明化機制。
引入社會資本任重道遠
今年1月，國家衛生和計劃生育委員會發佈《關於加快發展社會辦醫的若干意見》，提到支持和落實社會資本辦醫，以及控制公立醫院規模。引入社會資本、建立競爭機制，旨在倒逼行業升級，同時也可以減輕政府財政負擔。事實上，實施新醫改以來，截至2012年，內地非公立醫院佔全國醫院總數比例已經達到42%至9,786家，但診療人數佔比僅為10%，部分原因是非公立醫院醫療水平較公立醫院仍有差距，較高經營成本也導致更高醫療費用。此外，社會資本已經開始以不同形式進入公立醫院，傳統醫院模式將難免被打破，「醫改」將會由內外同時進行。
可以預見，今年內地醫藥行業將會有更多措施出台，覆蓋範圍包括醫院、醫藥企業到雙軌制、「醫藥分家」等。期間將會有許多機會出現，例如藥房託管作為「醫藥分家」的過渡模式，將會逐步瓦解醫院作為藥品銷售終端的壟斷地位，醫藥公司的地位迅速提升，行業洗牌在所難免，投資機會也正蘊含其中。
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