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張怡
內地股市昨現較明顯的調整壓力，上證綜指收市跌1.75%，而這邊廂的港股沽壓也明顯增大，都利淡市場氛圍，但觀乎部分板塊的中資股表現仍佳。事實上，在昨日弱市之中，近期呈現強勢的醫藥股仍屬逆市奇葩，當中山東新華製藥(0719)走高至2.93元報收，創出2011年5月底以來的高位，升17.67%。此外，同屬醫藥股的復星醫藥(2196)曾再創上市新高，收報28.2元，升2.55%。
國策受惠股續見有勢，在短期市況趨於不明朗下，料資金有望換馬流入相關股份。按照中央1號文件精神，2014年中央財政將繼續加大農機購置補貼力度，着力完善補貼運行機制，繼續擴大操作方式創新試點，確保農機購置補貼政策科學高效規範廉潔實施。由於農機購買補貼成效明顯，補貼力度又將繼續加大，第一拖拉機(0038)可望從中受惠，該股去年12月中走高至6.8元水平遇阻掉頭，本月初於退至4.77元水平獲支持，惟反彈至5.33元又告受阻，觀乎其昨日弱市下的相對抗跌力仍佳，最後以4.92元報收，倒跌0.03元，成交縮減至95.6萬股，無疑買盤動力欠佳，但也反映現水平的拋壓已大為收斂。
一拖去年9月底止9個月，少賺18.3%至2.6億元（人民幣，下同），每股盈利26.29分，期內營業收入減少3.2%至92億元。一拖去年盈利出現倒退已難避免，惟其預測市盈率約12倍，並不算貴，在國策仍有利行業發展下，集團盈利前景仍可看好。此外，一拖市賬率(PB)0.75倍，論估值有被低估之嫌。趁股價調整部署收集，博反彈目標仍睇6.8元(港元，下同)，惟失守4.77元支持則止蝕。
金沙逆市強 購輪13399較可取
金沙中國(1928)昨收59.35元，升0.76%，為少數逆市向好的藍籌股。若繼續看好其後市，可留意金沙摩通購輪(13399)。此證昨收0.43元，其於今年8月4日到期，換股價為65元，兌換率為0.1，現時溢價16.779%，引伸波幅為42.89%，實際槓桿5.94倍。此證雖仍在價外輪，但因金沙購輪之中，普遍的數據多欠吸引，這隻算是較合理的一隻，加上交投也不算太淡靜，故不失為看好正股的兼顧對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股調整壓力再現，市場觀望氣氛轉濃，料中資股暫也難獨善其身。
第一拖拉機：受惠於中央加大農機購置補貼力度，估值不算貴，加上沽壓已見收斂，料反彈空間仍在。
目標價：6.8元
止蝕位：4.77元
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