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香港文匯報訊（記者 黃嘉銘）評級機構穆迪昨發表報告稱，觀察到內地開發商的信貸能力轉弱，估計今年的合同銷售額增長將會放慢，現金流增長亦會減慢，惟暫時未有影響評級，預期開發商今年的收入及除息、稅、折舊及攤銷後溢利（EBITDA）將會上升。
料增速減慢惟未影響評級
報告指出，獲評級的開發商去年普遍出現負債上升、利息覆蓋率及毛利率下滑的情況，特別是越秀地產（0123）、雅居樂（3383）、碧桂園（2007）、廣州富力（2777）及花樣年（1777）的信貸質素及財務彈性均有所轉弱，因毛利率受壓、債務融資急增以及收購土地。
但穆迪表示，這五家內房股的評級展望仍然穩定，不預期會馬上改變其評級。越秀地產的經常性收入增加，碧桂園強大的銷售執行力將有助公司抵銷毛利率下滑的影響。至於雅居樂和富力具備充裕的流動性及高毛利率，而花樣年今年初配股予TCL集團以及其有可能將物業管理業務分拆上市，均有助這三家公司在高負債情況下，仍能保持其信貸質素。
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