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司馬敬
受復活節假期的影響，美股上周只有4個交易日，惟當地股指首3日彈力頗見強橫，及至周四稍見回吐，當中道指全周反彈2.38%。亞太區昨日除澳紐及港股仍假期休市外，其餘市場已重開，美股似有再戰新高之慨，區內股市則以互有升跌回應，內地A股受IPO重啟的困擾，上證綜指急跌1.52%，為表現最差的市場；而錄得升幅的市場之中，普遍進帳不多，以大馬股指升0.55%最突出。經過一連4日復活節長假後，港股今日復市，在外圍市況未有太大差池下，預計上周低位的22,627點仍可發揮較佳的支持力，而後市能否上破前周阻力位的23,224點，將是重要分水嶺，一旦逾越，下一個目標將上移至23,500/24,000。
美聯儲局主席耶倫日前發表上任後第二次公開演說，重申聯儲局是否加息，取決於美國經濟能否達到失業率及通脹目標。耶倫表示，就業與通脹率達到目標值的速度越慢，目前的利率就會維持得越久。估計仍需兩年，才能縮窄目前就業情況和當局就業目標的差距。耶倫由2月初首次開腔論退市加息的六個月，改為最新說法的「仍需兩年」，實際上向市場釋出最快加息時間表，好有機會推遲至明年底，而非在2月時所推斷的明年4月。
大低息持續利風險資產
耶倫最新的一席話，對風險資金續在股市等高風險產品有正面影響。事實上，道指上周四收報16,408點，離歷史高位的16,631點，只差223點；標普500點更率先收復今年失地，錄得近1%升幅；代表科技股的納指，即使近期沽壓顯增，但今年以來跌幅不足2%，可見資金離場的壓力已漸紓緩。無疑美股已有高處不勝寒之感，在美國大低息環境持續下，料將有利部分資金回流亞太等新興市場尋找更高回報，A股和港股估值相對偏低，可望從中受惠。
另一方面，滬港通開啟，也是中央支持兩地金融業的表現，即使相關概念之前的炒作顯得頗為短癮，但既然大方向已定，從中線角度看，續有利基金部署建倉。值得留意的是，近日本港藍籌股已成為資金換馬對象，如長和系、新地(0016)、恒地(0012)、信置(0083)、恒隆地產(0101)等，股價均呈現反覆向上走勢，顯示績優價值型傳統股份續吸引資金收集。
上月底，和黃(0013)以440億元作價，向新加坡主權基金淡馬錫，出售屈臣氏24.95%股權。和黃日前公布指，出售屈臣氏股權的交易，已於較早前完成，並將於5月14日向合資格股東派發每股特別息7元。由於長實(0001)持有和黃近50%股權，亦會於同一天派特別股息，兩公司的除淨日期均為5月5日。換言之，投資者只要在該日前買入長和股份，將可享有7元的高息。長實上周四收報136.9元，短期料有力再度挑戰年高位的138元。至於和黃上周四收報107.9元，在高息誘因下，後市也有望上試年高位的113.5元 。
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