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馮強
美元兌日圓上周在101.95附近獲得較大支持後小幅反彈，一度於本周二反覆走高至102.78附近的3周高位。日本央行本周三宣布維持貨幣政策不變，保持年度增加60萬億至70萬億日圓貨幣基礎規模之外，更於其2013年至2016年的經濟及物價展望報告中，預測今年的通脹為1.3%，而2015及2016年的通脹率則分別為1.9%及2.1%，反映日本政府在4月提高銷售稅至8%之後，日本央行依然是樂觀認為日本的通脹將會繼續朝2%目標邁進。日本增加銷售稅對經濟的影響，將於5月至6月間公布的經濟數據上陸續浮現，不排除日本央行最快將待至7月14日至7月15日連續兩天的政策會議上，才會考慮推出新一輪的寬鬆行動。
日零售未來數月受考驗
另一方面，日本3月零售銷售按年急升11%，是17年以來最大升幅，顯示日本消費者均傾向在4月1日調高銷售稅之前，先行作出購物行動，引致零售銷售出現大幅上升的現象，同時帶動日本3月消費者物價指數按月上升0.3%，按年有1.6%的升幅。隨着銷售稅提高，可能降低日本消費者往後的支出，不利日本未來數月零售銷售數據的表現，因此投資者對推高日圓匯價將會抱有一定戒心，限制美元兌日圓的跌幅。
七月料推刺激經濟措施
雖然日本厚生勞動省本周三公布3月日本勞工平均工資按年攀升0.7%，為兩年以來的最大增長幅度，但除去花紅及加班費等收入，基本工資卻較去年同期下跌0.4%，連續22個月出現下跌，該因素除了對消費者支出構成負面影響外，亦將對日本央行的2%通脹目標造成一定阻礙，增加日本央行在7月推出新刺激措施的機會，不利日圓表現，所以預期美元兌日圓將會續有反覆上調空間。
繼日本政府經濟顧問小組在3月上旬暗示，規模高達1.26萬億美元的日本政府退休投資基金可能會減持日債比重，顯示該基金有機會增加海外投資之外，日本財務大臣麻生太郎上月中旬亦表示，日本政府退休投資基金將於6月後，可能增加日股的比重，該些消息是導致美元兌日圓在過去兩個月均明顯持穩101水平的原因之一，同時有助美元兌日圓的後續表現。此外，歐盟統計局周三公布歐元區4月通脹年率為0.7%，高於3月的0.5%，數據降低了歐洲央行推出寬鬆措施的機會，令歐元迅速從1.3772美元水平反彈至1.3855美元水平，帶動歐元兌日圓交叉匯價再度向上逼近142水平，不利日圓的短期表現。預料美元兌日圓將反覆走高至103.50水平。
候美消息 金價續上落市
周二紐約6月期金收報1,296.30美元，較上日下跌2.70美元。受到烏克蘭局勢依然緊張，美國聯儲局將於周三晚公布會議結果，以及美國周五將公布4月非農就業數據前，金價的跌幅已沒有過於擴大，令現貨金價的波幅繼續受到限制。除非聯儲局會議結果扭轉美元近期偏弱走勢，否則預料現貨金價將暫時活動於1,280至1,310美元之間。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆走高至103.50水平。
金價：現貨金價將暫時活動於1,280至1,310美元之間。
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