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馮強
歐元上周受制1.3995美元附近阻力後持續偏弱，一度於本周四反覆走低至1.3648美元附近的11周低位。受到歐洲央行官員近期陸續發出寬鬆言論影響，市場認為歐洲央行有機會在6月5日的政策會議上推出新一輪寬鬆措施，除了可能作出降息行動之外，不排除會再度實施長期再融資操作(LTRO)以避免歐元區出現通縮，該些因素是導致歐元近期走勢不振的原因之一。隨着歐盟統計局周四公布歐元區首季經濟按月攀升0.2%，顯著低於市場預期，同時歐元區4月通脹年率僅溫和上升0.7%，鞏固投資者對歐洲央行將在下月作出寬鬆行動的預期之後，歐元跌幅趨於擴大，並且反覆走低至1.3648美元附近。
逢高沽壓大 考驗1.3648
另一方面，美國周四公布4月工業生產按月下跌0.6%，大幅差於3月0.9%的升幅，更是1年半以來最大的下跌幅度，數據推遲美國聯儲局往後的升息時間之外，同時帶動美國10年期長債息率一度跌穿2.50%，拖累美元兌各主要貨幣的表現，令歐元於周四較後時間迅速重上1.37美元水平。由於歐洲央行下月可能作出寬鬆行動，限制歐元反彈幅度，再加上部分投資者近期有逢高沽出歐元傾向，故此歐元稍後將有機會失守過去11周以來位於1.3640至1.3650美元之間的主要支持位，使歐元跌幅有進一步擴大的風險，不利歐元表現。
瑞士央行在2011年9月把歐元兌瑞郎的下限目標價設在1.20水平，以阻升瑞郎匯價後，歐元兌瑞郎交叉匯價過去兩年半大部分時間均窄幅處於1.20至1.26水平之間。但歐洲央行下月可能作出寬鬆行動，令歐元匯價跌幅擴大，市場不排除瑞士央行將會傾向調高歐元兌瑞郎的下限目標價，並且反映在歐元兌瑞郎過去一周多的反覆攀升走勢上，導致美元兌瑞郎一度於本周四反覆走高至0.8960附近的3個月高位。
受到美國10年期長債息率一度跌穿2.50%影響，美元兌日圓顯著下跌，本周四曾走低至101.30附近的兩個月低位，再加上日經平均指數周五下跌1.41%，對日圓匯價構成進一步支持，導致美元兌日圓依然反彈乏力。因此美元兌日圓將有反覆跌穿過去3個月以來位於101.20至101.40之間主要支持區的危險，而日圓近日的偏強表現，更帶動歐元兌日圓交叉匯價本周五下跌至138.75附近3個月低位，不利歐元短期表現。預料歐元將反覆走低至1.3600美元水平。
烏局未惡化 金價上落市
周四紐約6月期金收報1,293.60美元，較上日下跌12.30美元。現貨金價本周三的反彈幅度受制於1,308美元附近阻力後，開始遇到回吐壓力，近日更反覆走低至1,290美元附近。由於現貨金價現階段還未能擺脫過去兩周以來位於1,277至1,315美元之間的活動範圍，再加上烏克蘭近期的緊張局勢沒有過於惡化，均是引致金價未能輕易突破近期波幅的原因之一。預料現貨金價將暫時活動於1,280至1,310美元之間。
金匯錦囊
歐元：歐元將反覆走低至1.3600美元水平。
金價：現貨金價料於1,280至1,310美元上落。
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