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永豐金融集團研究部主管 涂國彬
中美兩國今年第一季經濟增長速度，均見減慢。中國方面，第一季GDP增長從去年第四季的7.7%，下跌至7.4%；美國方面，今年第一季的經濟，更可能出現收縮的情況，市場預期或下跌0.5%。數據似差，但內地已連番有財政政策出台，為免增速驟降，穩增長的機會增加，至於美國，經濟放緩亦只是季節性問題，尤其考慮到早前的惡劣天氣，難免有所影響。基於此，相信今年第二季，兩國經濟均有望出現按季改善的情況。
值得留意，美國將公布今年第一季經濟增長率的修正值，市場目前預期是三年以來首見負增長，由初值的增長0.1%，向下修正至負0.5%，為2011年第一季來首見負增長，顯示寒冬氣候衝擊較預期更嚴重，但相信影響短暫，從最近的數據顯示，美國第二季度的經濟表現理想。
美國4月份新屋銷售止跌回穩，商務部上周五公布，4月份新屋銷售年率月增6.4%，至43.3萬戶，為近三個月首度回升，但與去年同期相比，4月份新屋銷售年率低跌了4.2%。雖然復甦力道不算強，卻反映美國房地產市場總算回暖。
另外，美國經濟領先指標亦連續三個月上升，4月領先指標按月增長0.4%，至101.4，優於市場預期的上升0.3%，而2月及3月份領先指標分別月增長0.5%與1%，反映美國經濟景氣走出年初的低潮並持續轉強，而細看數據，除因房地產市場回暖所帶動外，金融市場狀況改善亦領先指標持續回升的主因之一，而領先指標上升，意味着經濟將持續擴張，可見美國第二季經濟正在轉強。
另一邊廂，中國經濟方面，雖然4月份中國規模以上工業增值、社會消費品零售總額、全國固定資產投資（不含農戶）等幾項統計數據均有所回落，但中央近月紛紛推出了大大小小的措施，相信未來幾個月的經濟將會好轉。
國務院4月初公布了多項「微刺激」經濟措施，包括擴大中小企減稅優惠、深化鐵路投融資體制改革與加強棚區戶改造等。最近，發改委亦發出通知，決定在基礎設施等領域首批推出八十個鼓勵社會資本參與建設營運的示範項目，涵蓋鐵路等交通設施以及重大水電等清潔能源工程等。
更重要的是，中央對一直備受壓力的房地產市場，似乎發出放鬆調控力度的訊號，繼人行在公開市場的操作釋放對流動性進行微調的訊號後，又傳出該行要求商業銀行保證正常房地產融資需求，以及對個人住房按揭貸款作合理定價。內地媒體近日報道，住建部多位人士確認，除北上廣深一線城市之外，其它城市的限購政策可以自行調節，但不會明確發文，反映除一線城市之外的三十多個限購城市，有可能全面鬆綁。
基於事態發展需時，投資者期望的調節亦需時，故此，一下子未必突然樂觀起來，但大體上，從上述的數據及事情可見，中美第二季度的經濟，方向有望回穩。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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