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張怡
中國信達(1359)今日正式晉身國指成分股行列，而觀乎過去的5個交易日，該股均呈反覆向好之勢，尤其是上周五，一度發力走高至4.05元，升穿50天線(4.03元)，最後以4.02元報收，單日仍升3.08%。值得留意的是，該股於上周四高見3.94元，已平了5月14日以來的高位，而周五擴大升勢，雖在50天線水平遇阻，但已屬4月28日以來的高位，而日前該股10天線已正式升穿20天線，都反映其向好勢頭已漸確認。
信達在內地從事不良資產經營，以及金融投資業務，業務模式獨特。集團作為國有四大資產管理公司之一，在行業中具龍頭地位，而另一資產管理公司華融計劃來港上市，料將對影子股帶來炒作的空間。集團日前發通告表示，確認有意出售持有的西安銀行股份。據內地傳媒報道，信達為西安銀行大股東，持股量佔23.52%，並已將意向在上交所掛牌，料悉售涉資最多25.2億元(人民幣，下同)。另外，集團日前公布，已完成發行200億元金融債券，募集的資金會用於增加公司營運資金、優化公司的資產負債結構、推動業務發展和金融創新以及主管機關認定的其他用途。
截至去年底止，集團全年營業額上升31.2%至424億元，股東應佔盈利增長23.6%至90.27億元。不良資產經營佔總收入51.5%，稅前利潤更佔70.6%，商業銀行和信託公司的不良資產增加，反而為信達帶來更多的業務機會。集團現價往績市盈率10.8倍，14年預測市盈率9.1倍，市帳率約1.3倍，論估值尚處合理水平。趁股價漸擺脫頹勢跟進，博反彈暫睇5元(港元，下同)關，惟失守20天線支持位的3.78元則止蝕。
購輪14710數據較合理
信達漸擺脫弱勢，但該股名下的多隻認購證，普遍的數據並不吸引，即使揀得落手，惟相關的股證交投也不多。若看好信達後市表現，信達瑞銀購輪(14710)是較可取的吸納之選。14710上周五以0.26元高收，其於今年9月22日到期，換股價為4.38元，兌換率為1，現時溢價15.42%，引伸波幅46.1%，實際槓桿6.4倍。此證雖仍為價外輪，但因數據在同類證中算是較合理的一隻，加上交投也不算太疏落，故仍可作為看好正股的兼顧對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢
港股向好勢頭未變，料續有利中資股後市表現。
中國信達
較早前股價表現欠佳，料已反映行業不利因素，估值不算貴，將有利股價追落後。
目標價：5元
止蝕位：3.78元
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