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上證綜指已持續圍繞2,000點上下震盪多時,業內將這視為一個政策底,特別是管理層在2,000點即將失守的情況下出台新「國九條」,救市意圖十分明顯。分析人士認為,新「國九條」將帶領資本市場進入改革季,並有望開啟股市黃金十年。
目前業界普遍感覺,如果想短期內快速拉升A股,新「國九條」或許並沒神乎其技,但從中國資本市場長期的發展來看,預期還是非常直接期待的。管理層在抓緊腳步想方法提高股權的融資規模,而這最終也將推動經濟上行,並把A股帶入真正意義上的一輪牛市。
改革制度開拓多層次市場
中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀認為,新「國九條」意在指導資本市場長期發展,其中很多細節都意味深長。其中首提上市公司市值管理制度,這將是A股市場中的大事情。目前市場中,國有股權主導,建立此制度將理清各方關係,有利回報和市值管理。而市值管理的核心是把公司的市場價值穩定在一定合理水平,從長期還將得到發展,也就是公司股價穩定提升。
和2004年的「國九條」相比,這次出台的新版重在制度層面的設計,對於多層次資本市場而言或將迎來重磅制度紅利。
新三板將變A股造夢機器
一名券商界的資深保薦人對本報記者表示,他最看重的還屬新「國九條」中的發展多層次股票市場,這將有利完善制度建設,使得國內資本市場走向多層化和清晰化。該保薦人指,雖然目前A股的確不景氣,但長期來看還是在緩慢復甦過程中,據他了解,在新「國九條」退出後,內部曾有一個閉門會議,討論了創業板和新三板在制度層面的打通,雖然目前細則尚未出,但雛形已具備,這將加快完善全國中小企業股份轉讓系統,逐步建立小額、便捷、靈活、多元的投融資機制,也使得新三板有望成為A股內的造夢機器。
或成IPO恐懼症治療良方
值得注意的是,在新「國九條」公佈的當晚,證券業協會公佈了IPO三大配套措施,滬深交易所公佈了修改IPO打新市值配售辦法,在市場普遍恐懼IPO的時候,兩者同時發佈確實耐人尋味。不過,在專家看來,新「國九條」或成為IPO恐懼症的治療良方。
海通證券首席經濟學家李迅雷說,要形成健康投資的環境,就需要對上市公司的大股東進行約束,並善用良好股權文化來取代業績包裝和圈錢現象。而業界看來,新「國九條」在資本市場發展頂層設計上,有望對A股進行從制度到理念的全方位「調理」。
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