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AMTD尚乘財富策劃董事兼行政總裁 曾慶璘
中國5月官方製造業採購經理人指數（PMI）上升至50.8，高於市場預期的50.6，為今年最高。從企業規模來看，大型企業PMI為50.9，比上月微升0.1；中型企業PMI為51.4，高於上月50.3，兩者均連續2個月位於臨界點以上；相反，小型企業PMI僅為48.8，與上月持平，仍於臨界點以下。另外，5月匯豐中國PMI終值為49.4，較上月輕微回升，但仍低於50臨界點。
5月官方及匯豐PMI雙雙錄得升幅，顯示中國製造業整體有回穩跡象。然而，官方PMI主要涵蓋經濟中重要的國有部門和大型企業，而匯豐PMI則主要針對中小型企業，相比之下，反映小型企業的經營情況仍較大中型企業為差。
融資難及融資貴不利發展
對中國經濟改革而言，小型企業發展至關重要。根據內地工商總局調查，截至2013年3月底，小微企業 (包括個體工商戶) 佔企業總數達94%，顯示該類企業為民間經濟的核心，是國民經濟整體的重要組成部分。然而長久以來，傳統的金融機構大多傾向為大中型企業提供融資服務，形成小微企業融資難及融資貴的局面，阻礙了中國經濟社會的發展。內地調查結果顯示，現時近八成小微企業的主要資金來源仍為自籌，反映其經正規金融渠道融資遇到困難，進而阻礙其業務經營及擴張。
中國今年以來已推出多項「微刺激」措施，以配合其促改革、穩增長、調結構的政策目標。國務院剛在5月30日的常務會議中提出增強「定向降準」力度，對向「三農」（農業、農村、農民）和小微企業發放貸款的銀行降低準備金率，只要銀行的相關貸款達到一定比例，均有可能享受「定向降準」的優惠政策。
「微刺激」手段有助穩增長
「定向降準」鼓勵相關金融機構向「三農」和小微企業發放貸款，助其增加可用資金，有望改善小微企業的經營環境，帶動其未來業務擴張。此措施配合現時的政策目標，以調結構、穩增長，達至中國經濟社會可持續發展的目的。預計中央未來或續採用「微刺激」手段來修正現行的經濟問題，繼續推行針對小微企業的微調措施，穩定中國經濟增長。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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