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韋君
港股今年五、六月出現「五不窮，六不絕」的行情，但半年結埋單仍要微跌，相比外圍美股屢創歷史新高，無疑有大「脫腳」之感。由於美聯儲局最近的議息聲明中，再次表明將在完成退市後維持超低息政策「相當長時間」，市場料美國要重新加息，起碼要等到明年的下半年，相關的因素將有利資金在今年下半年進一步流入股票市場。
內地數據方面，國家統計局聯同中國物流與採購聯合會昨日公布，6月份官方製造業採購經理指數(PMI)由5月的50.8升至51，合乎市場預期，是連續第4個月上升，並創6個月最高。內地經濟有擴張的趨勢，PMI可以保持平穩，反映中央微刺激政策及定向降準等對支持經濟發展起到積極作用。
中國經濟數據利好，惟A股市場昨日卻未見太大的起色，但觀乎個別復甦概念股則仍見受捧，當中大連港A股(601880.SS)便漲近1成至停板，而江西銅業A股(600362.SS)亦升3.42%，江銅H股(0358)周一收報12.26元，較A股仍錄得23%的折讓。江銅今年低位為11.52元，換言之現價離低位不遠，也可見該股走勢明顯未能受惠外圍銅價回升，但卻有利其後市追落後。
大摩唱好看升38%
講開又講，大摩較早前發表的研究報告也指出，銅價上升機會大，加上江銅估值平，現予買入時機，維持「增持」評級，目標價17元，即較現價有約38%的上升空間。大摩是在內地實地考察後發表報告，指出中國銅管生產企業正全速生產，而電線及電業亦受惠國家電網，相信投資會有雙位數增長，令內地銅存貨庫存持續下滑。大摩指出，內地對銅的需求健康發展，冶煉廠出口到海外獲取更高的價格，最終令現貨市場供應緊張，同時內地策略性購入20萬公噸銅，推動市場信心。
大摩又表示，現時江銅預測今年市賬率只有0.8倍，比以往水平1.4倍低。該行認為，市場對銅價走價太悲觀，銅價上升機會大，而江銅與銅價相關性高，因此江銅現價給予買入機會，故看好該股前景。
就估值及走勢而言，江銅今年盈利即使出現倒退，惟預測市盈率約11.18倍，在同類中並不算貴，而現價企於多條重要平均線之上，可見其走勢已擺脫頹勢。趁股價未發力上車，博反彈目標為上月初以來阻力位的13.22元。
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