巴克萊：「佔中」震散樓市

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■金融風暴下的香港，樓股大瀉 百業凋敝，倒閉裁員潮湧現。

恐動亂引爆泡沫 衰過九七金融風暴

香港文匯報訊（記者 鄭治祖）香港反對派威嚇聲稱最快下月「佔領中環」。繼匯豐證券下調港股投資評級至「減持」後，巴克萊銀行昨日亦「發警號」，指出一旦「佔中」衝擊樓市，復甦所需時間將較以往為長。報告強調，在香港回歸後17年間，先後經歷「三大震盪」衝擊，由於目前香港「房價對收入比」較1997年亞洲金融風暴更高，一旦市場出現震盪，將需要更長時間調整。香港社會各界擔心，「佔中」動搖外國投資者在港部署，引發的「連鎖反應」將衝擊香港樓市。

巴克萊銀行昨日發表報告，首度分析香港出現比如「佔領中環」等緊急事件，將對房地產市場帶來的影響。報告指出，現時香港「房價對收入比」，較1997年亞洲金融風暴更高，擔心一旦市場出現震盪，往後復甦將要更長時間。

基本面堪憂 復甦更艱難

報告指，過去17年對香港樓市帶來較大震盪的事件，包括1997年亞洲金融風暴、2003年爆發「沙士」、2008年環球信貸危機。巴克萊表明，這些危機爆發後，樓價初期出現調整難免，但市場基本因素，尤其是市民負擔能力，對推動往後復甦更為重要。

報告進一步指出，以房價對收入比來說，1997年、2003年、2008年分別為13.2倍、5.1倍、8.8倍，當中2003及2008年，當影響樓市的外在危機消除後，樓價隨即快速反彈，但由於目前香港「房價對收入比」高達13.5倍，遠高於1997年，「假如市場發生震盪，該行相信房地產市場將需較長時間才能復甦，一如1998年的情況。」

報告直言：「今年7月1日在中環發生的『通宵佔領』，並未對商業活動造成太大擾亂，地產股表現有上升，但難言『佔領中環』會否發生？以及何時發生？由於不少投資者及基金經理正放暑假，一旦發生緊急事件，為此，需預先討論一個非預期的活動，以防不時之需。面對突發事件，最重要是留意基本面和估值去分析。」

估值方面，報告提到，1997年6月即亞洲金融風暴爆發前，香港地產發展商股份及收租股的市賬率，分別較長期平均值高36%及20%，但目前它們市賬率分別為0.7倍及0.62倍，較長期平均值分別低25%和16%，而每股賬面值於過去5年增加了74%。

巴克萊指，現時地產股估值相比1997年合理，但考慮到長期宏觀不利因素，包括利率回升、經濟增長放慢，該行認為香港地產股風險回報並不吸引，為此，該行維持今年下半年對地產股持防守看法。

王國興：投資者信心動搖

立法會房屋事務委員會主席、工聯會議員王國興在接受本報訪問時指出，「佔中」為香港造成很大的隱憂，特別是影響香港經濟穩定，動搖固定資產投資。他強調，由於樓市為不動固定資產，「佔中」影響投資環境，導致投資者放緩入市，最終將衍生「連鎖反應」影響整體市道。

他並批評，反對派聲稱「方案不符國際標準就佔中」，絕口不提基本法，是混淆視聽，「他們不斷提出港人不清楚的國際標準，但國際標準由他們自行制定。我認為，報告應當引起社會各界關注，嚴正反對『佔中』擾亂香港。」

盧偉國：報告發清晰警號

房屋事務委員會委員、經民聯議員盧偉國直言，「佔中」不單影響樓市，更會動搖香港整體經濟。中環是香港經濟命脈，集中了全香港最重要的投資，但反對派就要「佔中」，以「癱瘓中環」負面影響作為談判，「先後有多間投資銀行分析『佔中』影響，其實已經發出清晰警號，『佔中』主事者又聲稱『和平佔中』不會對經濟構成影響，企圖淡化『佔中』構成的危險性，這是非常矛盾，『佔中』正是以癱瘓作為談判籌碼。」

張華峰：損良好就業情況

金融服務界的經民聯議員張華峰說，香港社會混亂，肯定會影響投資者對香港的部署，甚至撤離原有資本，影響香港原本穩定良好的就業情況，屆時肯定影響香港樓市購買能力，這是循環性影響。

他坦言：「若果我是投資者，我都會審慎觀望香港投資環境，選擇穩定政治環境作投資。我完全不清楚『佔中』作用？現時人權大過法治，還要聲稱『香港自救』云云，投資是長遠的事，不是一兩日的事，『佔領中環』肯定會影響外國投資。」

雷鼎鳴：影響港風險評級

香港科技大學商學院經濟系主任雷鼎鳴昨日重申，「佔中」行動影響經濟的風險的確存在。「佔中」將引致最嚴重後果，一旦中環癱瘓，每日損失將可達到16億元，長遠而言更會影響本港的風險評級。