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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
美股近日回升，因市場對聯儲局會否提前加息的預期降溫，而美股擺脫強弩之末態勢後，市場對美股會否出現大幅回落的顧慮暫時紓減，亦有助港股市場氣氛及情緒維持正面狀態。
儘管市場對聯儲局會否提早加息的揣測時濃時淡，但因數據顯示美國通貨膨漲壓力溫和，而當地房市依然未呈現能持續復甦的較強健趨勢，令越來越多投資人近日對聯儲局是否決定提早加息的預期亦有所減退。
此外，東歐地緣政治溢價趨升，市場普遍認為美俄在烏克蘭問題上的爭拗將會拖累歐洲經濟，故聯儲局亦偏向不考慮提前加息。
7月份通脹溫和
美國7月消費物價指數(CPI)按年升2%，符合市場預期，按年增幅較6月輕微下降0.1個百分點。核心CPI於7月份按年升1.9%，符合市場預期以及相對上月無變動。至於7月份按月升幅則為0.1%，與預期相同，但較6月的按年升幅0.3%則進一步下降，反映美國物價受控，通脹溫和，進一步降低市場對美國可能提前加息的預期。
事實上，有聯儲局理事曾表示若過早加息，擔心可能對當地房地產市場的復甦構成不利影響，故此，除美國勞工市場的表現以及通脹預期之外，美國房地產市場的復甦程度與前景亦成為市場揣測聯儲局未來一年內貨幣政策取向的關注領域。
雖然市場普遍認為聯儲局短期內較偏向維持低息環境讓當地房市進一步復甦，但美國近日發佈的房市相關數據，表現亦理想，如7月新屋動工大升15.7%至年率化的109.3萬間，遠多於預期的96.5萬間，數據反映當地建築商信心改善。
市場焦點現於本周舉行的Jackson Hole銀行家年會，以探視主要央行貨幣政策的取向，預估恆生指數短線嘗試於25,000點以上站穩。 (筆者為證監會持牌人)
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