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金利豐證券研究部執行董事 黃德几
新秀麗(1910)為全球最大行李箱生產商，旗下品牌包括新秀麗、American Tourister、Hartmann、High Sierra等。今年再進行三項收購，首先於4月份斥資2,000萬歐元收購法國行李箱品牌Lipault，鮮艷的時尚色彩，有助集團吸引更多女性消費者；另再收購個人電子設備纖薄保護殼Speck，以及美國專業背包Gregory，料可產生協同效應，令產品組合更趨多元化，吸引不同客戶群。
截至今年6月底止中期，集團銷售淨額按年增長12.4%至11.05億元（美元，下同），撇除匯兌影響，則增長13.8%。經營溢利增長11.9%至1.52億美元，純利增加14%至9,698萬。經調整EBITDA增長14%至1.87億元，經調整EBITDA利潤率升0.3個百分點至16.9%。
韓銷售增長14.6%最突出
集團上半年增設約2,800個銷售點，至全球超過48,800個銷售點，進一步拓展分銷網絡。期內，所有經營地區均錄得雙位數固定貨幣銷售增長，亞洲銷售額受Samsonite Red休閒子品牌銷售帶動，銷售額增長16.9%；其中，韓國重拾高增長，按年上升14.6%。而北美洲銷售淨額增長11.8%。歐洲業務表現亦不俗，銷售額增長10.3%。同時，集團持續滲透俄羅斯、土耳其及南非等新興市場，期內銷售淨額分別增長11.2%、36.9%及28.3%。
期內經營活動所得現金淨額達5,314萬元，期末集團手持現金約2.05億元，計及金融負債9,830萬元，淨現金1.07億元，財務穩健。走勢上，9月1日升至27.75元（港元，下同）見頂回落，MACD牛差距收窄，STC%K線跌穿%D線，惟目前仍穩企多條主要平均線，可考慮於26元以下吸納(昨收市26.10元)，中線上望28.6元，不跌穿25元可續持有。
本欄逢周五刊出 (筆者為證監會持牌人)
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