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梁亨
由於全球製造業數據讓人失望，加上日圓近期的貶勢，引起部分日本企業不安，導致日經225指數（NKY）第四季起累計下跌2.87%，在全球股市跌幅榜上排名第八，在日圓的貶勢對日股造成擔憂還沒有明朗化前，相關基金目前只宜觀望。
有分析指日圓兌美元跌至105的時候，日本進口成本的負擔開始大過弱勢貨幣的好處，即便把股價上漲的利好納入計算，一旦匯價跌低過110，弱勢日圓的正面效應也會開始消退。
日圓跌幅大於股市升幅
日圓兌美元自安倍上台後，不斷狂貶，帶動日股持續走揚，NKY更一度站上七年來高點，然而這飲鴆止渴的匯率政策，在日股匯間的連動關係似乎開始出現微妙的變化，第三季日圓兌美元跌8.22%，但NKY同期只漲了6.22%。
以近三個月榜首的摩根日本（日圓）基金為例，主要是透過日本的上市證券以及公司主要的經濟活動來自日本的上市證券管理組合，以達致取得長期資本增長的投資策略目標。
基金在2011、2012和2013年表現分別為-16.04%、18.5%及85.08%。基金平均市盈率、近三年的標準差與夏普比率為7.6倍、23.58%及0.26。
資產行業比重為19.1%電器產品、17.5%服務業、17.3%其他行業、10.4%信息與通訊、9.9%零售業、7.7%運輸設備、7.5%銀行業、6.3%機械設備、6%製藥業、5.6%化工、5.3%房地產及3.6%其他金融業務。
資產百分比為116.2%股票及-16.2%貨幣市場。基金三大資產比重股票為3.5%軟銀、3.2%馬自達及3.2%基恩士。
一項由日經對64位大企業首席財務官的調查，有1/5受訪者表示弱勢日圓，對本身的日企是一項負面因素。另日本副通產相上周四表示，弱勢日圓拉高進口能源價格，傷害了小企業、消費者以及地方經濟。
由於市場普遍認為日圓貶值看到年底，據日本財務省上周四公布的統計，外資在9月21日至27日期間超賣的416億日圓日股，為4周來首度減碼日股，並結束日股三連漲的周線。
日資在外地買股連增四周
而日本投資者同一周在外國股市中超買的3,931億日圓，連續第四周加碼之餘，超買的金額較前一周跳增五倍，在外、內資走資態勢未扭轉前，日股確是缺乏吸引力的。
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