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張怡
內地股市繼周二急彈逾2%後，昨日仍延續不俗的升勢，上證綜指收報2,373點，升1.5%，而港股也漲1.27%。滬深及港股投資氣氛續見改善，有利資金進一步流入中資股，當中又以鋼鐵、航運、航空和港口等類別股份表現較佳。事實上，鋼鐵股的馬鞍山鋼鐵(0323)曾走高至1.87元，最後以近高位的1.86元報收，升10.71%。
馬鋼於截至9月止第三季度，按中國會計準則，營業收入155.69億元(人民幣，下同)，按年下降19.9%。錄得純利4.04億元，相對去年同期蝕34.48億元；每股收益5.25分。馬鋼又預期，全年可望扭虧。馬鋼現時H股較A股折讓約31%，雖較鞍鋼(0347)錄得溢價10%，顯得頗吸引，但相比同業的重慶鋼鐵(1053)則有所不如。
重鋼昨收1.7港元，現時H股較A股的折讓達53%，屬AH股折讓較大的股份之一，在其他同業已率先炒上下，該股未發力，無疑更具值博率。集團剛公布截至9月止第三季度業績，營業收入33.31億元，按年下降29.4%。錄得虧損由去年同期5.83億元，擴至6.37億元，每股虧損14.4分。今年首9個月，累計營業收入93.56億元，下跌33.2%。虧損由去年同期17億元，收窄至15.8億元，每股虧損35.7分。據業績報告指出，若公司採取系統降本和優化資源配置等措施在年內能夠全面見效，且市場形勢不進一步惡化，與去年同期相比，今年有可能實現較大幅度減虧。
除了業績可望改善外，重鋼現價市賬率(PB)僅0.23倍，較馬鋼的0.49倍，估值顯得更為偏低。現水平伺機吸納，博反彈目標為年高位的2.02元(港元，下同)，惟失守近日低位支持的1.57元則止蝕。
銀娛彈力強 購輪可揀16380
銀河娛樂(0027)昨升逾6%，收報50.5元，為表現最突出的藍籌股。若繼續看好該股後市，可留意銀河高盛購輪(16380)。16380昨收0.455元，其於明年3月30日到期，換股價為51.88元，兌換率為0.1，現時溢價11.3%，引伸波幅41.82%，實際槓桿5.55倍。此證雖仍為價外輪，但因數據在同類股證屬較合理的一隻，其交投也較暢旺，故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢
港股升勢凌厲，續有利中資股後市表現。
重慶鋼鐵
業績可望改善，估值在同業中處偏低水平，股價具追落後潛力。
目標價：2.02元
止蝕位：1.57元
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