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張怡
人行於上周五事隔逾兩年後重啟不對稱降息，決定自周六起將一年期存款和貸款基準利率分別下調25和40個基點，並擴大存款利率浮動上限。人行強調，減息旨在更有效降低融資成本提振經濟，市場預期，新的減息周期將由此開啟。人行再度出手撐經濟，已即時對上周五歐美金融市場帶來刺激作用，而今日滬深及港股復市，料同樣會有較大升市效應。
根據過往減息對板塊表現顯示，內險股影響較正面。新華保險(1336)於上周初曾創年高位的32.8元，最後以30.65元報收，因已自高位回調，若短期升破此高位，將可望進一步擴大升勢，仍是值得看好的板塊強勢股。內險股較早前已先後派發了第三季業績，作為行業「三哥」的新華保險，截至今年9月底止，首三季純利63.25億元（人民幣，下同），按年升60%，每股收益2.03元。期內營業收入1,099.25億元，保險業務收入升19%，至862.25億元，已賺保費857.25億元，按年升19%；而期內退保率升0.6個百分點至5.5%。
首三季投資收益增28%
另外，新華保險首三季投資收益235.32億元，按年升28%。單計第三季度，新華保險純利25.77億元，按年升46%，每股基本收益0.83元；投資收益91.24億元，按年升44%。集團來自投資增長明顯較同業優勝，而隨着第4季A股走勢強勁，對集團投資收益有進一步正面影響。
就估值而言，新華保險今年預測市盈率12倍，在同業中並不貴。若股價升穿年高位的32.8元(港元，下同)，下一個目標將上移至35元，惟失守30元支持則止蝕。
國壽購輪15134較貼價
龍頭股的國壽(2628)上周五收報23元，若看好其反彈行情，可留意國壽大和購輪(15134)。15134上周五以0.164元報收，其於明年4月1日到期，換股價為22.68元，兌換率為0.1，現時溢價5.74%，引伸波幅27.2%，實際槓桿8倍。此證已為價內輪，現時數據在同類股證中又屬較合理的一隻，即使交投不算暢旺，惟仍不失為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：內地減息，滬深港股投資氛圍改善，料有利資金流入中資股。
新華保險：A股走勢向好，集團投資收益看漲，業績料具改善空間。
目標價：35元
止蝕位：30元
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