金利豐證券研究部執行董事 黃德几
根據《國家公路網規劃2013年至2030年》,廣東省到2015年將有25條高速公路通車,總里程到2017年底將達到8,140公里。越秀交通基建(1052)主要在廣東省經營12條高速公路及橋樑,並積極物色廣東省以外及發展迅速的中西部地區的大型項目作收購,有望受惠國策扶持,未來不乏增長空間。
首10月收入16億增7.4%
今年10月份,集團旗下附屬公司路費收入較去年同期增加6.05%至1.62億元(人民幣,下同),期內多條高速日均車流量報升,陝西西臨和廣西蒼郁兩條高速車流量則分別挫50.2%和47.9%,主要分別受「四改八」改擴建工程,以及雲羅高速、廣賀高速全線建成通車分流影響。今年首10個月,累計路費收入則按年增長7.4%至15.98億元。盈利表現方面,今年上半年除湖南長株高速外,其他項目期內均錄得盈利,而湖南長株高速的淨虧損亦已大幅收窄75.3%至718萬元,表現不俗。
值得注意的是,集團債務沉重,今年6月底銀行借款約52.44億元,境外銀行貸款比例約7成,銀行借款的實際年利率為5.55%。繼9月與銀行訂立一份最高2億元(港元,下同)的定期貸款融資協議後,再在10月分別訂立最高5億元和8億元之定期貸款融資,即使人行減息或減輕利息費用,但仍需面對較高的財務成本。
走勢上,12月9日跌至4.7元(港元,下同)跌勢喘穩,MACD熊差距收窄,STC%K線續走高於%D線,14日RSI為48.05,仍走高於5日線,可考慮4.7元吸納,反彈阻力5.2元,不跌穿4.5元可續持有。(筆者為證監會持牌人)
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