上海股市盤面述評

【大盤】：昨日截止收盤，上證指數跌7.7%報3,116.44 點，成交4,099 億元(人民幣，下同)；深證成指跌6.61%報10770.9 點，成交2,914 億元；創業板指數跌0.58%報1,630.06 點，成交584.5 億元。

【板塊方面】：行業板塊方面，券商、保險、銀行股裡除了招行、寧波銀行外全線跌停。煤炭、電力、地產、鋼鐵等板塊亦全線重挫。

【投資策略】：近日本欄一再強調大市將會出現大型調整，基於「狼來了」的效應，近期的第三度調整跌幅不會少，結果周一借中央整頓出現恐慌性下跌。至於市場需要調整到何時，且又會調整到何種程度，投資者可以將以下四 個方面作為參考：1.AH 股的溢價指數過高，或會從當前的133 回落到較合理水平；2.藍籌股的估值應該有合理的修正；3.垃圾股和偽成長股的風險需要釋放；4.短期槓桿需要修正，相關數字需要密切留意。 ■統一證券（香港）