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全球股市於2月份上演大漲行情，MSCI 世界指數急漲了5.68%，投資風險胃納上升，帶動各主要行業股基金表現之餘，當中資源基金從1月平均下跌0.95%，到2月份扭轉跌勢而上升5.56%。投資者若憧憬資源價格從谷底翻身，不妨收集資源股基金尋求較高回報。 ■梁亨
油價在2014年底暴跌，MSCI世界能源指數全年大跌12.65%，與油價有正關連度的工業金屬也出現大幅下滑，導致MSCI原物料指數去年跌了9.53%。隨着美國石油鑽井機數量連續11周下滑，許多工業金屬價格已跌至接近關鍵支撐水平。
原物料指數收復去年失地
中東與利比亞動亂頻傳，油價反彈，帶動油價與金屬價格在2月份紛出現反彈行情，吸引買盤回流能源、原材料等相關資源板塊股，促使MSCI的世界能源指數、原物料指數上月分別漲了7.22%與7.77%，當中原物料指數今年首兩月大升10.53%，已全數扳回2014年全年的跌幅。
就資源板塊基本面而言，即便原油、鐵礦砂、銅礦等商品於中短期內仍存在供過於求壓力，可能導致價格後市出現大波動，不過能源與礦業商在成本壓力下，勢必作出減產動作。
中國開工旺季帶動金屬需求
另一方面，自油價自2月下旬逐步企穩，只要油價跌勢不會捲土重來，已經觸底的工業金屬價格以及物料庫存可望持續改善。
事實上，作為世界第二大經濟體中國，2月份製造業PMI已止跌回升上49.9，有利金屬需求回升。至於匯豐中國製造業PMI亦回升上50.7，該指數偏重中小企業的經營狀況，反映中小企業景氣緩步回升，經濟在下滑壓力中出現積極信號。
隨着春節後開工旺季來臨，3月PMI可能還會繼續回升，雖然這並不意味工廠的產出大幅改善，但對物料庫存需求增加，有望為上游資源板塊提供拉抬動能。
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