積金局建議推出簡稱「核心基金」的「預設投資策略」,簡化計劃成員進行投資決定的程序,以回應外界指強積金「收費高、選擇難」的問題。事實上,自強積金「半自由行」推出後,受託人管理費未有明顯下調,主因是現時市場上缺乏管理費低廉的強積金產品,導致僱員「揀無可揀」。積金局推出「核心基金」不但可以為僱員提供更多選擇,有利增加市場競爭,而且基金管理費設定上限,可促使業界推出更多優惠產品供僱員選擇,並降低管理費。政府應繼續推動強積金改革,擴大產品種類,加快推行「全自由行」,讓僱員受惠。
強積金自2000年實施以來,管理費一直居高不下。儘管政府於2012年11月推出俗稱「半自由行」的僱員自選安排,但整體費用亦只是由推出前的1.74%,降至去年4月底的1.69%,降幅未見顯著。箇中原因除了是不少僱員缺乏投資知識,不懂如何挑選合適計劃之外,更重要是市場並沒有足夠的廉價產品供僱員選擇。
積金局推出的「核心基金」,管理費不高於每年管理資產的0.75%,並會隨着成員愈接近65歲而自動降低投資風險,令供款起碼可達至保本水平。計劃還可以為缺乏投資知識或沒有時間選擇的僱員,提供一個低廉穩健的選擇。同時,設立「核心基金」引入競爭,變相促使業界要推出更多優惠產品以爭取僱員參加,有助拉低管理費,讓強積金更好地發揮退休保障作用,並為將來強積金「全自由行」後開放市場競爭做好準備。
應該看到,「核心基金」雖有助促競爭減收費,但並不是「萬靈丹」。自「半自由行」實施以來,約270萬個強積金計劃成員中,只有約12萬個轉換計劃,反映強積金計劃的競爭動力不足。設立「核心基金」只是改革強積金的第一步,下一步還應加快研究實施「全自由行」,逐步擴大強積金產品的種類,包括A股和其他人民幣資產、新興巿場的股票和債券、私募基金以及海外物業投資,並容許市民將強積金投放在指數基金等穩健而管理費較低的產品上,既為僱員提供更多投資選擇,也可降低管理費。
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