金匯出擊：歐元衝1.10關不果 慎防回落

英皇金融集團（香港）總裁　黃美斯

上周初多位美聯儲官員發表了較為鴿派的言論，這令市場對美聯儲年中升息的預期遭到打壓，加之此後公布的多項美國數據表現疲軟，美元指數一度表現低迷，周四曾一度低見96.170；雖然之後縮減大部分跌幅，但仍告連跌第二周，周五收報97.385。至於歐元兌美元則曾一度上闖至1.1051，但多日仍沒可穩企於1.10關口上方，至周五更曾回跌至1.08水平，收報1.0887。

美聯儲主席耶倫上周五就貨幣政策發表演講時稱，美聯儲正認真考慮開始減弱寬鬆貨幣政策力度，可能有充分的理據在今年晚些時候升息，但核心通脹或薪資增長下滑可能迫使美聯儲先按兵不動。耶倫強調考慮升息是對通脹略為強硬，這導致美元縮減稍早部分跌幅，但整體講話是在重申美聯儲3月18日政策聲明的立場；升息的時機要看美國經濟數據表現。另外，美國商務部周五公布的數據顯示，美國四季度國內生產總值（GDP）年化季率終值增長2.2%，預期增長2.4%，修正值增長2.2%。主要受到消費開支取得8年最大漲幅所提振，但被庫存及政府支出資料的下修所抵消。美國四季度經濟較三季度明顯趨緩，而由於天氣惡劣，今年第一季經濟復甦同樣不佳。

本周五將迎來市場矚目的美國3月份非農就業報告，目前市場普遍預期美國2月份的非農新增就業為29.5萬人，同時失業率下降至5.5%。由於美聯儲在3月政策聲明中刪除了「耐心」措辭，為六月或之後的會議宣布加息打開了大門，但是美聯儲也同時強調在收緊政策前希望看到勞動力市場進一步改善。工資增長乏力，工資年率依舊停留在2%的水準，這已經成為一個最不如人意的因素。因此，任何工資增長的抬頭將點燃更早加息的預期。

下試目標1.07/1.0580

圖表走勢分析，歐元兌美元上周多日仍未可企穩於1.10關口上方，加上相對強弱指標及隨機指數均已自超買區出現回落，或見歐元短期呈回調壓力。上周歐元剛好止步於10天平均線上方，目前10天線位於1.08水平，估計跌破此區，歐元的回調勢頭將更趨明顯，下試目標料可看至1.07及1.0580，進一步則直指1.0450水平。至於阻力則回看1.10關口以至50天平均線1.1050水平。