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■3月份內地居民消費價格同比上漲1.4%。圖為市民在合肥市文博苑社區一家超市內購買水果。 新華社
專家憂通縮步步緊逼 貨幣政策或繼續寬鬆
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）國家統計局昨日發佈數據顯示，3月全國居民消費價格總水平（CPI）環比下降0.5%，同比上漲1.4%，與上月持平，連續兩個月處於「1時代」。一季度CPI同比上漲1.2%，為2009年至今最低水平。專家預計，二季度CPI同比將小幅反彈，但回升的力度十分有限，通縮仍步步緊逼。市場普遍預期，貨幣政策有進一步放鬆的空間，二季度降息、降準等政策出台可期。
數據顯示，3月食品價格上漲2.3%，非食品價格上漲0.9%。食品價格中，肉禽價格按年升3.2%，鮮果價格升6.7%，糧食價格升2.7%。從環比看，3月CPI環比下降0.5%。
國家統計局城市司高級統計師余秋梅分析，3月CPI環比下降，主要受春節後食品等價格回調、氣候轉暖蔬菜供應充足、務工人員返城促進服務價格回調、長假後出行價格大幅回落等因素影響。
就業壓力漸現
浦發銀行金融市場部高級宏觀分析師曹陽分析，3月CPI增長1.4%，符合市場預期，但其中0.5%的增長來自翹尾因素，新漲價因素對於CPI貢獻有限。豬肉價格環比跌幅達3.8%，顯示豬周期對於未來通脹拉動依然有限。而非食品價格環比僅持平，低於歷史平均水平，顯示內地消費領域仍有不小的下行壓力。此外，房租價格僅增長0.3%，反映節後返工情況可能並不盡人意，就業市場的壓力漸現。
中金公司宏觀報告則認為，3月CPI同比增速1.4%，略高於市場預期的1.3%，較1－2月的1.1%回升0.3個百分點，反映今年春節晚的因素。但一季度CPI季調後季環比折年率-0.3%，顯示CPI通縮風險仍無法小視。近期國際大宗商品價格雖有所企穩，但內地終端需求仍弱，CPI下行壓力仍存。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌也認為，價格環比下行壓力仍舊明顯，需求尚未企穩。CPI一季度為1.2%，為2009年以來最低，通縮陰影步步緊逼。
經濟增長乏力
至於後幾月CPI走勢，專家分析，當前經濟增長存在下行壓力，對物價水平的推升作用有限。考慮到第二季度翹尾因素顯著高於第一季度，預計CPI同比將小幅反彈，但回升力度十分有限，短期內仍在保持在2%以下的水平。
對於未來貨幣政策走向，專家普遍認為，物價維持在低谷，反映經濟疲軟需求不足的局面仍未改觀，為後續貨幣政策進一步放鬆提供了政策空間，降息、降準的概率比較大。
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