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鄧聲興 君陽證券行政總裁
港股上周表現波動，全周於25,900點至26,400點水平上落。希臘債務危機持續，希臘周初宣佈實施資本管制，加上內地規管場外融資，觸發市場悲觀情緒，恒指周一急跌696點，失26,000點關。其後內地以人行逆回購、減交易費、撤制平倉、擴券商融資等多招救市，A股一度喘定及重上4,000點。惟周四A股再跌半成，周五中證監指將嚴查惡意做空，惟A股跌勢未止。恒指全周跌599點，平均每日成交量為1,604億元，料恒指短期走勢仍較波動，支持於25,600點。
建網上訂購平台增銷售
股份推介：輝山乳業（6863）早前公布截至2015年3月止的業績，營業額按年增加11.1%至39.23億元人民幣，毛利率增加2.6個百份點至22.7%，盈利按年減少29.8%，至8.77億元人民幣。過去一年原奶價格持續下跌，原奶平均售價現水平下行空間有限，加上集團奶牛養殖業務毛利較高，相信未來業務可望改善。
集團自2015年4月開始有新廠房投產，並新購入2萬多頭牛，預計未來液態奶的產能累計達62萬噸。集團亦在江蘇省興建乳製品全產業群項目，預計明年第三季投產，年產量約為18萬噸，有助集團提升東北地區以外的銷售比例。事實上，集團去年的資本開支約40億元人民幣，用作購買牛隻及增設牧場等，已足夠未來數年發展，料今年的資本開支將降低一半，有助增加現金流。此外，集團亦積極建立網上訂購平台，增加產品的銷售渠道。目標1.82港元（上周五收市1.67港元），止蝕價1.59港元。
（筆者為證監會持牌人，未持有上述股份）
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