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■瑞銀證券中國股票研究部H股策略分析師陸文杰。 張偉民 攝
香港文匯報訊（記者 陳楚倩）「國家隊救市」一役令國際投資者質疑A股的穩定性及市場自由度，外資更擔心股災引發出現系統性風險。瑞銀證券中國股票研究部H股策略分析師陸文杰昨認為，近月股災的損失數字只佔整體銀行的極少數目，未足以動搖金融及銀行系統。他亦不擔心股災影響內地金融改革國際化進程，國家資本賬正持續開放，MSCI納入A股已提上議程，中概股回流A股亦增加MSCI納入因素。
料中央會加大救市力度
他認為，A股早前升勢凌厲，大部分由內地散戶炒起，大市主要由政策驅動，當中亦存在一定泡沫，故今次國家隊救市未有起到明顯作用。但暫未見中央短期內有退市計劃，退市亦有待A股穩定，現時中央很大機會加大力度救市。瑞銀維持年初國指13,500點的預計，未來「一帶一路」、「互聯網＋」、國企改革等政策將成為A股增長動力。
陸文杰表示，近日港股在大跌市後，翌日即反彈，可見港股抗跌力強，國際投資者在近日的股災損失不算慘重，在五、六月已見他們套現離場，估計現時外資正佈置在低位大規模建倉。他看好H股後市走勢，認為現時港股估值便宜，展望下半年大有增長空間。
內銀及內房低殘見底
今年內銀及內房已累跌不少，股價低殘見底。特別是內房股在今年政府多次放水後，資金成本大幅下降，有望將反映在股價上。但就不建議買券商股，在融資融券兩融收入大幅減少及在暫停新股上市的背景下，下半年券商股表現或較上半年出現倒退。現時兩地市況波動，相信當局將延遲深港通的推出時間表。
市場預計美國將在年底加息， 陸文杰表示， 市場早作心理準備，屆時一旦加息或對股市有短期影響，但相信資金不會即時流走。而且人民幣若加入SDR，有望成為港股的增長動力。
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