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英皇金融集團（香港）總裁 黃美斯
近期日圓走勢異常窄幅，促使部分市場人士開始估計日圓或許已經跌至公允價值附近。近一周以來， 美元兌日圓徘徊於124至124.60這狹窄區間之內，波動幅度相當有限，似乎缺乏重要的誘因去指示出明確的走向。美聯儲加息預期未有給日圓太大的衝擊，除了美聯儲加息的因素之外，日本央行的態度對於日圓走勢也至關重要。而在央行明確短期之內不會擴大寬鬆之後，投資者亦少了一個推低日圓的誘因。不過，日圓尚要面臨的一個隱憂，在第二季低迷過後，日本第三季經濟數據持續疲軟，這可能會讓日本央行重新考慮擴大刺激舉措。本周一公佈的數據顯示，日本第二季國內生產總值(GDP)環比年率為萎縮1.6%，為3個季度以來首次萎縮，這主要受出口和消費者支出疲軟拖累。
中國股市周二急跌6%，促使投資者買入日圓和瑞郎等避險貨幣，帶動這兩種貨幣兌美元小幅走強。周二中國上證綜指和滬深300指數雙雙暴跌逾6%，因投資者押注中國需求將降溫，拖累依賴外貿的亞洲經濟，並給全球復甦帶來了更大的不確定性。在中國股市下滑影響下，避險情緒主導市場。在中國經濟放緩及全球通縮大背景下，投資者對於美聯儲是否會升息持謹慎態度。這些因素均限制了美元的上升動能。
美元兌日圓料下試123
技術圖表分析，預估美元兌日圓較近阻力為125水平，下一級則會看至6月5日高位125.85，較關鍵將可看至128關口。然而，亦要留意在這兩個月匯價已多次衝擊125水平，包括上周亦一度再作考驗，但亦是未能明確突破，隨着一短期上升趨向線亦告跌破，慎防美元或會再度走弱，重要支持估計在123水平，這區失守將更為加重美元的調整壓力。以上月的累積漲幅計算，38.2%及50%的回調水平在123及122.45，擴展至61.8%則為122水平。估計關鍵支持則是上月早段穩守着的120關口。
美元兌加元方面，圖表走勢分析，RSI及隨機指數已出現明顯技術背馳，匯價或將有顯著回調。這一個多月來美元兌加元的上升走勢形成一上升趨向線，目前構成支持在1.2990，若果後市跌破此區，將更為確立美元的回調趨向。以近月的累積漲幅計算，38.2%及50%的回吐水平為1.2775及1.2650，擴展至61.8%則在1.2525水平。上方阻力則會回看1.3200及1.33，下級可看至1.35水平。
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