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韋君
在內地A股昨天急跌後倒升下，港股仍跌307點退至23,168點收市，表現大弱勢，與期指大炒低水有直接關係。不過港股已處於嚴重超賣，可趁弱市收集績優股，其中內需股的惠生國際(1340)，屬內地豬肉產銷集團，已進行併購擴大繁殖及飼養能力，該股現價市盈率(PE)僅3倍多，實屬中線收集佳選。
惠生國際是中國湖南省常德市最大的豬肉供應商之一，集團之營運主要包括生豬屠宰、生豬繁殖及飼養、豬肉產品生產及銷售。集團的豬肉產品包括熱鮮肉、冷鮮肉、冷凍肉、副產品以及加工豬肉，包括臘肉和香腸。
收購兩個生豬養殖場
集團於去年上市後交出亮麗業績，截至2014年12月31日止年度，其總屠宰量上升約19.3%，而收益總額較2013年增加約9,600萬(人民幣，下同)；錄得盈利1.04億元，每股盈利25.7分。日前公佈2015年中期業績對辦，上半年錄得收益6.408億元，較去年同期上升24.1%。增長主要是由於公司的屠宰能力及技術改善，令豬肉產品的銷售量按年上升了約15.3%。毛利7,068萬元，按年輕微下跌約2.9%；毛利率為11.0%。盈利5,130萬元，按年上升27.9%。
集團最新動向，於6月及7月分別以5,400萬元及9,000萬元收購常德市桃源縣田河養殖場及紅楓養殖場的所有資產，場內的設施和欄舍均可即時使用，減省興建新養殖場的所需時間。該兩個場最多共可飼養8,000頭母豬，按每頭母豬每年最多可帶來20頭生豬及在高峰期養殖每頭生豬可為豬農帶來300元利潤計算，將可為公司每年帶來4,800萬元的額外利潤。
食正豬肉價處上升周期
內地豬肉價格跌了3年後今年開始回升。內地食品價格5月按年升1.6%，其中豬肉價格上升5.3% 。據《新華社》全國農副產品和農資價格行情系統監察，4月以來，內地豬肉價格漲幅已超過10%，反映內地畜牧業復甦。個別地區如河北、遼寧、吉林和重慶，肉價升幅更逾兩成。從種種跡象顯示，內地豬肉價格極有可能進入上升周期。
目前公司在常德市擁有八個使用中／在建的養殖場及兩個生產基地，透過提升生產技術和產能，逐步達至按年屠宰一百萬頭生豬的目標，並致力成為全國性的龍頭豬肉供應商。
比較同業，惠生國際現價1.07元(港元，下同)，比5月底以先舊後新方式配售8,000萬股集資1億元的每股作價1.25元還要低，市盈率只有3.46倍，相比龍頭萬洲國際(0288)的8.79倍及雨潤食品(1068)的70倍，可謂十分超值，把握低價收集機會，上望7月高位1.50元。
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