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香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）A股幾輪強震，兩融餘額急速萎縮。據滬深交易所7日盤前公佈的最新統計數據顯示，截至9月2日，兩市兩融餘額約錄得9,622.62億元(人民幣，下同)，這亦是時隔九個月後兩融餘額首度跌破萬億元。在強制平倉與主動減倉的雙重壓力下，近三個月內兩融餘額從6月18日巔峰期的2.27萬億元，大幅削減了1.31萬億元。
其中，滬市兩融餘額約為6,084.84億元，深市3,537.78億元。自2014年12月18日以來，滬深兩市兩融餘額首次跌破了1萬億元。同時，融資餘額已經連續第12天下降，創兩個月來最長連降紀錄。招商證券策略團隊分析稱，儘管過去一周極力護盤，但兩融餘額仍快速回落，顯示很多資金在「勝利大逃亡」。
兩融較巔峰時期驟減57%
火爆的兩融行情曾是A股牛市推手。去年下半年大盤從2,000點啟動，一路狂飆到5,178點，兩融餘額也迅速放大至2.27萬億。但幾輪大小股災後，滬綜指已暴跌至3,100點附近，相關業務亦隨之黯淡。目前兩融已跌破萬億規模，較巔峰時期驟減57%，同期滬綜指則下跌了40%。據統計，近8月份，兩融餘額就減少了2,795.56億元，較月初下滑了20.88%。
回顧兩融餘額的下降過程，可分為兩個階段。第一階段從6月19日至7月9日，兩融餘額從2.27萬億銳減至1.44萬億，14個交易日便減少了7,600餘億元。由於券商融資止損線限制，不少高位建倉的融資盤被動強平形成踩踏。此輪連跌則始於8月18日。
在經過了黑暗7月後，至彼時兩融餘額已穩定維持在1.3萬億至1.4萬億區間。但在8月24日，兩融餘額再跌破1.3萬億，次日又連續失守1.2萬億元。至27日，兩融餘額持續回落至1萬億元。在堅持了4個交易日後，最終在9月2日跌破萬億元。
以上周僅有的三個交易日數據來看，融資盤累計淨流出1,130.84億元。其中，融資買入累計為1,866.45億元，期間融資累計償還2,997.29億元。而上周融資交易佔比也回落至11.6%，前一周為13.6%持續下降。不過，相比第一輪暴跌的被動強平，第二輪兩融去槓桿無疑溫和許多。《21世紀經濟報道》援引上海一家大型券商營業部人士稱，最近依然每天都有客戶被強制平倉。另一家上市券商兩融人士也表示，公司又出現了一批強制平倉的客戶，只是數量沒有上輪多。
分析：投資者降槓桿操作將延續
分析人士指出，儘管兩融規模得到有效遏制，但這並不意味着A股去槓桿進程的結束。多個券商分析師表示，受到券商自查自糾、融資客主動避險、指數震盪尋底等多重影響，兩融投資者降槓桿操作還會延續。
今年以來，中證監曾對券商啟動多次兩融檢查，結果顯示，部分券商在兩融業務開展中，存在客戶身份驗證等違法違規行為。8月26日，海通證券、華泰證券等四家券商，因涉嫌未按規定審查、了解客戶身份等違法違規行為，被證監會立案調查。據業內人士推測，立案調查或與兩融業務有關。
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