貨幣寬鬆顯效 8月末M2增13.3%

http://paper.wenweipo.com [2015-09-12]

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■人行昨日公佈的最新金融數據顯示，8月廣義貨幣(M2) 同比增長13.3%，比去年同期高0.5個百分點。中新社

香港文匯報訊（記者海巖北京報道）中國央行昨日公佈的最新金融數據顯示，8月廣義貨幣(M2) 同比增長13.3%，增速與7月末持平，比去年同期高0.5個百分點，繼續維持在今年以來較高位；當月新增人民幣貸款8,096億元(人民幣，下同)，略低於市場預期；當月社會融資規模增量為1.08萬億元，分別比上月和去年同期多3,404億元和1,276億元。專家分析稱，貨幣寬鬆在進一步顯效，有利於實體經濟在幾個月後企穩。未來貨幣政策仍會保持寬鬆，降準空間大。

數據並顯示，8月狹義貨幣(M1)餘額36.28萬億元，同比增長9.3%，增速分別比7月末和去年同期高2.7個和3.6個百分點；流通中貨幣(M0)餘額5.91萬億元，同比增長1.8%。當月淨投放現金51億元。

此外，8月末人民幣貸款餘額91.08萬億元，較去年同期增長15.4%；8月社會融資規模增量為1.08萬億元，分別比7月和去年同期多3,404億元和1,276億元。其中，8月對實體經濟發放的新增人民幣貸款7,756億元，同比多增753億元，較上月的5,890億元增加了1,866億元。

樓市回暖增信貸需求

中國銀行國際金融研究所研究員李佩珈認為，貨幣寬鬆政策的效果正在不斷顯效，扣除給證金公司，實際新增信貸高於7月新增貸款，貨幣政策對實體經濟的支持作用正在加強。不過，當前新增信貸需求主要是房地產市場回暖導致，扣除給住房部門貸款，流向其他產業的新增信貸並不明顯。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇也認為，目前總體貨幣供給比較充足，但這些資金能否順利進入實體經濟，支撐實體經濟發展仍值得關注，另外，當前市場資金價格仍然較貴，因此未來政策應繼續保持貨幣總量寬鬆，並着力落地貨幣輸送渠道。未來應進一步降息，同時通過各項金融債支持實體經濟發展。

李佩珈則預計，受全球資本市場動盪等因素影響，未來人民幣匯率仍存一定的貶值壓力，將進一步加大貨幣市場流動性壓力，需要通過加快公開市場操作等來補充短期流動性的不足。目前大型商業銀行18%的存款準備金率仍居於歷史較高水平，也為貨幣政策進一步寬鬆創造了條件。