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美國聯儲局於9月不加息後，全球資金明顯積極轉入風險性資產，9月底以來MSCI新興亞洲指數上漲了11.9%，亞洲計有8個地區指數已站上月線。根據彭博統計，10月以來外資買超國家和地區包括印度、日本、韓國、台灣及泰國共5個地區，而中國大陸、韓國、台灣、印度等積極推出新政策，亞洲股市可列為年底前主要投資方向。■日盛投信
日盛大中華基金經理人鄭慧文表示，全球主要央行政策面以寬鬆為主，繼印度在9月底啟動今年來第四度降息後，歐洲央行(ECB)本月利率決策維持不變，但央行總裁稱量寬(QE)可以在規模、構成和期限上進行調整，市場預期歐洲將加大QE規模，中國人民銀行在10月23日宣佈的「雙降」，韓國27日宣佈第四季再投入9萬億韓圜於國內經濟，以維持經濟增長動能。在多國新政再出台下，第四季亞股值得留意。
中韓推刺激經濟舉措
鄭慧文指出，人行「雙降」對股市而言，從A股10月份以來的漲勢來看，基本上已體現了「雙降」的預期，後市的表現還是要回到經濟基本面以及企業盈利能否實際改善，短線上，預期指數仍將維持區間盤整，但隨着市場信心逐步升溫，搭配美股第四季旺季來臨、歐洲央行12月可能延長QE的利好發酵下，A股可望緩步走堅，而資金目前對亞股態度轉向偏好，中長期投資價值浮現。上一季國際股市承壓，債市也面臨適度調整，不過時序進入第四季，是「整理過後重新出發」的好時刻，尤其是中國大陸市場，進入傳統旺季與「五中全會」後的政策利好，加上股債市經歷前波修正後，投資價值浮現。分析師指出，以今年以來新募的7檔中國平衡基金為例，有6檔債重於股，建議以股4債6的「黃金比例」為基礎配置，降低波動，同時爭取A股的收益機會。
保德信中國好時平衡基金經理人徐建華建議，金融市場瞬息萬變，投資組合必須能動態調整，在股市好市期間，拉高股票投資比重變成「股6債4」，在市場動盪時刻，提高債券配置變成「股2債8」，讓黃金比例更能順勢變化、時時都好。
股4債6比例 今年來回報23%
徐建華表示，回顧中國股債市過去三年的年化資料，只買中國債券的波動風險為2.1%，但扣除成本與市場因素後的回報率僅剩2%多一些；若把股票部位提高至80%，雖然年化回報率上升至近11%，但波動度也從2.1%暴增至21.8%，意味着投資者若想得到額外的回報率，以「股8債2」的比例，必須承擔更多風險。以「股4債6」這樣的黃金比例，搭配20%的靈活調整，累積今年前三季的回報率達23.2%，不僅高於純股票投資，波動度也遠低於純股票投資，幫助投資者追求優質的長期回報。
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