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■陳德霖澄清，日前有關「無能為力」的發言，是指無力去左右大市波動和惡劣的投資環境。資料圖片
香港文匯報訊 外匯基金剛公佈的第三季業績差強人意，創下慘蝕638億元的季度紀錄，更拖累首三季合計蝕368億元，為08年金融海嘯以來，最差的首三季度表現。金管局總裁陳德霖昨在網誌《匯思》透露，外匯基金10月底已收復首三季的失地，他並澄清當日在立法會上有關「無能為力」的發言，是指無力去左右大市波動和惡劣的投資環境，局方過去兩年已從幾方面去增強外匯基金防禦部署。
「無能為力」是指對大市波動
陳德霖指，今年以來，環球投資環境異常動盪，尤其是第三季無論股市或匯市都出現罕見的巨大波動。他說，「雖然我多次強調外匯基金有穩定貨幣和金融體系的法定功能，並不是一般的投資基金，但如果我們去比較一下其他專業投資者的表現，亦可以了解到巿況有多困難和惡劣。」例如，強積金基金在第三季度整體錄得9%負回報，其中債券基金為-0.5%，股票基金為-11.6%。第三季MSCI環球股市指數跌8.9%、美國標普500指數跌6.9%、滬深300指數重挫28.4%；恒指下瀉20.6%，創有紀錄以來最大單季點數跌幅，市值蒸發接近2萬億港元。
首三季已跑贏很多投資基金
另外，標榜最擅於捕捉市場先機的對沖基金，較具代表性的全球對沖基金指數（HFRX指數）第三季錄得4.3%的負回報。即使一般較為穩健的債券基金，今年以來的表現亦不好，巴克萊全球綜合債券指數（Barclays Global Aggregate Bond Index）頭三季錄得2.3%的負回報。外匯基金第三季的回報率約-1.9%，而頭三季則虧損368億元，回報率約-1.1%。換言之，外匯基金已經跑贏大市及很多投資基金。
近兩年資產配置已部署抗逆
陳德霖又為當日在立法會上有關「對於金融市場咁波動，我哋亦無能為力...」作出澄清，他的意思是「我們無力去左右大市波動和惡劣的投資環境。但這不代表金管局沒有盡力作出適當的防禦性部署，去減低外匯基金的虧損」。他昨在網誌中表示，在過去兩年，局方預期投資環境將持續惡化，已從幾方面去增強外匯基金的防禦部署。首先，在資產配置方面，已減持長期債券和增持現金，減低利率上升時對債券投資的衝擊。又減持非美元資產，減少外匯估值可能下調的影響，並加快多元化投資的步伐。金管局投資於私募基金和房地產的「長期增長組合」投資新項目的金額已由2014年約50億美元大幅增加，今年頭10個月已批出的新項目已近90億美元。
「長期增長組合」續雙位回報
「長期增長組合」的投資表現都相當不俗，自2009年開展至今的內部回報率年率一直保持雙位數。他認為，也就是因為這些防禦部署，加上外匯基金的資產配置策略是以保守和穩健為原則，所以在今年的虧損低於「大巿」和很多投資基金。
他續指，預期金融巿場和投資環境會持續波動，希望大家不要過分看重外匯基金的短線投資收益表現。他強調，大家應該要以中、長線的角度去評價外匯基金的投資表現。因為這才符合外匯基金成立的法定目的和投資策略的設計。局方會繼續小心謹慎地去管理外匯基金，嚴守紀律，不去短炒，以免承受重大風險。
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