專家：下一步恢復沽空

http://paper.wenweipo.com [2015-11-09]

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■英大證券首席經濟學家李大霄預期深港通明年上半年開通。李昌鴻攝

香港文匯報訊（記者李昌鴻深圳報道）此次中國證監會重啟IPO，並未完全恢復功能，目前尚不能大規模做空。對此，英大證券首席經濟學家李大霄指出，未來當A股市場穩定、投資者信心恢復，A股再融資步伐將加快，下一步A股將恢復做空機制，明年上半年將開通深港通。

李大霄表示，A股近期已開始恢復再融資功能，這是A股退出救市措施、走向正常化的第一步。他認為，此次中證監重啟IPO，是A股恢復正常功能的重要一步，目前A股IPO只是首先將此前批准的公司進行IPO，下一步將待市場完全恢復正常狀態後，A股審核和發行IPO將進入正常機制，未來更將推進IPO註冊制，加快IPO發行的市場化。

因維護市場穩定，中證監自6月中旬以來限制大規模做空機制，令A股只是單邊做多，這也是不正常和不符合市場規律。李大霄認為，市場運行順暢後，做空機制將會逐步恢復，不過個人相信中證監會對惡意做空保持警惕和打擊。

深港通料明夏前開車

他續稱，最後一步也是最為重要的一步，就是深港通的開通，因年底時間有限難以成行，預計明年上半年有望開通。

李大霄認為，A股自跌至2,850點以來，目前市場已走牛，IPO重啟也不會扼殺牛市，滬指重心將不斷上移，3,000點只是地平線。這其中的原因是內地利率水平不斷下降，無風險收益率也在下行，投資者為高收益，無疑會積極湧入股市推動市場上行。他認為，上證50ETF、滬深300ETF和恒生ETF有投資機遇。