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中銀國際金融產品部定息收益研究主管 王衛
中國的第十三個五年規劃(「十三五」)和人民幣加入國際貨幣基金組織（IMF) 的特別提款權（SDR) 籃子正是當前的兩個熱門話題。
在現今中國經濟結構調整和轉型的關鍵時期，國際環境仍有諸多不確實因素的背景下，如何為中國經濟和社會繼續向前發展制定好由2016開始的下一個五年戰略規劃，無疑至關重要、意義深遠。
11月3日，中共十八屆五中全會審議並通過了歷時九個月起草和廣泛諮詢的《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》（《建議》）。
該《建議》為制定第十三個五年國家發展規劃提供了綱領和指南，描繪了未來五年國家發展的藍圖。
提升在國際金融領域話語權
《建議》中不少段落涉及金融專題。無論是深化金融體系改革，還是擴大金融市場開放，均是「十三五」的重要目標。一為強化金融對中國實體經濟的服務，二為提升中國在國際金融領域的話語權。在第六章的二節中，特別提到「擴大金融業雙向開放。有序實現人民幣資本項目可兌換，推動人民幣加入特別提款權，成為可兌換、可自由使用貨幣。」再一次強調推動實現人民幣國際化和人民幣資本項目開放的決心。而且更明確地將人民幣加入特別提款權（SDR)設定為目標。
按照IMF現有計劃，11月份IMF的執委會將舉行五年一次的SDR構成評審會議，會上有望決定是否接受人民幣納入SDR籃子。市場曾預期11月4日開始的會議似乎有所延後。會議的推遲有可能是配合中國近來加速推出的多項金融市場進一步開放的舉措，為人民幣入圍創造更多更有利的條件。
加入SDR既有現實意義也有長遠意義。短期內，將顯著提升人民幣作為儲備貨幣的地位和需求。按SDR的貨幣比例，IMF成員國外匯儲備持有的SDR配額可視作間接持有人民幣。目前IMF共發行了價值約為2,800億美元的SDR，假設（僅僅是假設！）人民幣佔SDR比例為10%，在目前的總發行額度下，理論上可能會帶來約1,765億元人民幣的儲備需求。如果IMF決定擴充SDR總量，以及增加中國在IMF的參入比例，SDR的人民幣需求可能進一步加大。
長期而言，人民幣加入SDR具有多重意義。此舉不僅有助於增強人民幣在國際社會中的認可度，更有助於確立人民幣未來的領導地位。
按非常簡單的估算，現今全球外匯儲備總量約等值11.5萬億美元。假若未來有5％配置到人民幣資產，將可能帶來3.6萬億的外匯儲備人民幣資產需求。
港在「十三五」有用武之地
對於香港而言，「第十三個五年規劃的建議」也有多方面的闡述。其中再次強調支持香港鞏固國際金融以及航運、貿易三大中心地位，強化其全球離岸人民幣業務樞紐地位，支持香港參與國家雙向開放、「一帶一路」建設。說簡單一點，香港在「十三五」中將有更多「英雄用武之地」。
（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）
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