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香港文匯報訊 （記者 倪夢璟 上海報道）今年夏天內地股市「異常波動」，清華大學國家金融研究院首次發出十八萬字報告，指出股災原因並非股指期貨，而是投資者高預期與短期經濟放緩之間矛盾、資本市場自身制度建設和專業認知不足等原因。報告建議，要着力建立市場健康發展的長效機制，並建立國家金融危機應對機制。
清華大學國家金融研究院聯席院長吳曉靈表示，雖股市已進入調整恢復期，但內地金融市場的制度缺陷亦被暴露。
據清華大學五道口金融學院官方微信公眾號19日晚間披露內容顯示，清華大學國家金融研究院公開報告《完善制度設計，提升市場信心--建設長期健康穩定發展的資本市場》主要針對分析2015年6月-8月份中國股市經歷的異動。
應推進IPO註冊制改革
該報告從融資槓桿、市場機制等八大方面解析了內地股市暴漲暴跌原因，稱從宏觀上看，這次股市異常波動反映了人們對轉型、改革的過高預期與短期經濟表現未達預期的矛盾；而從微觀上看，則有資本市場自身的制度建設和專業認知等技術原因，如槓桿的過度、無序應用以及金融產品監管不完善等。
同時，報告尤其指出本輪快速暴跌的原因並非股指期貨，相反，股指期貨一定程度上減輕了現貨市場的拋壓；而創業板等泡沫過大，部分程度上則源於發行控制，所以應積極推進股票發行註冊制度改革，恢復新股發行。
建議加快修訂《證券法》
報告建議，在未來，要着力建立市場健康發展的長效機制，從而提升市場信心。首先，加快修訂《證券法》，根據產品的本質擴展證券範圍，將各類集合投資計劃份額和份額化的P2P網貸、股權眾籌等納入證券範圍，實行統一功能監管。其次，還應建立國家金融危機應對機制，並在法律中予以明確等。
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