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特區政府公佈明年1月1日將正式設立為期10年、首筆資金為2,197億港元的「未來基金」，力求透過長線投資，爭取更高回報。這是特區政府一個頗具新意的安排，是積極有為施政理念之下，又一具開拓性的舉措。香港社會輿論普遍期待這個為美好未來而打下基礎的基金，能夠適當改變過去保守、僵化的思維定勢，用創新的思維、靈活的方式運作，努力提高回報率，為香港的未來發展匯聚更多的資源，為港人的福祉和香港社會的長期繁榮穩定，作出更大的貢獻。
設立「未來基金」是財政司司長曾俊華在今年財政預算案中公佈的一項重大財政措施，其產生的效應將是多方面的。在新安排下，政府可以將部分儲備從土地基金中分出來，成立新的基金用作長線投資，以此賺取較高的回報，應付未來十年後的發展所需。萬一將來出現結構性財政赤字，這個基金也可以用來渡過難關。眾所周知，現時香港財政儲備較為豐厚，擁有總資產高達3萬多億港元的外匯基金，是港元發行總量的7到8倍，足以應對一般性的危機。不過，由於外圍經濟環境錯綜複雜，香港發展也需要龐大的資金，大家都期望這些資產能夠不斷帶來較高的回報。但是，由於外匯基金的法定功能是用於維持港元的穩定，因此，總值高達3萬多億港元的外匯基金，需要把很大一部分資產放在短期性的投資之中，以便有需要時就能盡快動用，以保障港元以及香港經濟整體的穩定。這樣的限制導致外匯基金的投資策略一向較為短線和保守，回報率一直是徘徊在5%左右低水平，近年來還不斷下滑，2013 年為2.7%， 2014 年更慘跌至 1.4%。如此低的回報，在世界各國和地區的主權基金中相當罕見。因此，要提高財政儲備的整體回報率，就必須對其投資策略和資本構成項目進行相應的改革與調整。把部分財政儲備劃分出來成立新的基金，用來進行回報率較高的長線投資，就是其中重要的一項安排。
從昨天公佈的「未來基金」的詳情看，政府的有關投資策略是較為穩健的。「未來基金」繼續存放在外匯基金內，其運作和監管還是會受現行有關外匯基金投資管理制度所規範，並由外匯基金諮詢委員會的監察。而新基金的約一半款項會在3年時間內，分階段逐步投放在外匯基金「長期增長組合」之內。換言之，現階段的「未來基金」，基本上和外匯基金的投資策略及投資方向差不多，只是「未來基金」以10年為計，可以進行較為長期的投資而已。這樣的做法，穩則穩矣，但效果如何，就需要日後的成果來檢驗。如果還是新瓶裝舊酒的話，恐怕是難以達到設立「未來基金」的初衷。
因此，金管局的有關投資專家應根據政府和市民對「未來基金」的期望，把握未來經濟發展的大趨勢，改變過於保守的思維模式，配合特區政府積極有為的施政理念，研究如何在風險可控的前提下，以長遠的眼光，採取較為前瞻、進取和可持續的投資策略，適度進行多元化投資，力爭較高的投資收益。同時，在香港發展科技與創新型經濟的過程之中，「未來基金」也有需要撥出部分資金，投資到富有發展潛力的新興產業，一方面支持創新經濟的成長，另方面也提供長遠的投資選擇，爭取更高的回報。 （相關新聞刊A2版）
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