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■圖為證監會門口。 資料圖片
香港文匯報訊 （記者 涂若奔）熔斷機制導致A股暴跌，引起不少爭議。中國證監會新聞發言人鄧舸昨日對此回應稱，熔斷機制的完善不是一步到位的，也沒有統一的做法，需要在實踐中逐步探索、積累經驗、動態調整。「我們將根據熔斷機制實際運行情況，不斷完善相關機制」。多個外資行分析師均指出，目前該機制有不少缺陷，建議進行若干調整。
新規則有適應期屬正常
鄧舸表示，熔斷機制對穩定股市具有重要作用，其主要功能是為市場提供「冷靜期」，避免或減少大幅波動情況下的匆忙決策，保護投資者特別是中小投資者的合法權益；抑制程序化交易的助漲助跌效應；為應對技術或操作風險提供應急處置時間。從1月4日市場情況看，熔斷機制發揮了一定的冷靜期作用，對於保護投資者合法權益具有積極意義。「引入指數熔斷機制是一項全新的制度，在我國還沒有經驗，市場對新的規則有一個逐步調整適應的過程」。
新華社本周一晚也發表文章指出，新年首日觸發的「熔斷」並不意味着將成為「常態」。作為熔斷機制的基準指數，滬深300指數匯聚了大批優質大盤藍籌股，不僅體量龐大，而且本身估值相對較低。從這個角度而言，觸發熔斷並非「大概率事件」。
大行：首檔閾值宜擴大
彭博引述花旗集團、德意志銀行和野村控股表示，熔斷的相關規定本周一未能讓市場恢復平靜，投資者爭相平倉，以防因市場停止交易而被套牢。分析師建議的修改內容包括將首檔閾值擴大到5%以上，以及擴大首次暫停交易和全天停止交易之間觸發水平的差距。
花旗駐香港策略師孫賢兵在報告中指出，監管機構表示熔斷機制旨在降低A股的波動，然而，如果投資者無法及時買進賣出，這一機制可能反而會助長對短線流動性的擔憂。
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