美國宣佈放寬外國退休基金投資美國REITs的上限,日本央行在新的決策會議也決定,2016年除維持每年900億日圓的J-REITs購買計劃,並將J-REITs的投資上限由5%調高到10%,在美國及日本相繼放寬投資上限的情勢下,有利推升全球REITs行情。 ■台新投信
台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示,2015年底美國聯儲局宣佈加息後,市場解讀為利空出盡,美國10年期國債收益率並未大幅彈升,REITs隨即恢復漲勢並勝過美股表現,不過今年來因為國際股市動盪,使得各區域REITs表現均回調。展望未來,REITs股價將回歸基本面,目前相對看好美國及日本兩地區REITs後市,歐洲的部分則以德國可望相對突出。
吸引外資流入美國房產
謝夢蘭表示,市場預測2016年美國經濟可望維持溫和復甦的基調,整體房價漲幅可達3%至5%,失業率有望持續下滑至4.8%,目前市場資金充沛與低利率環境持續,仍有利整體美國REITs的營運。加上美國調整1980年生效的外國投資房地產稅法案 (FIRPTA),稅法調整後將放寬外國資金投資於美國房地產與REITs的限制,政策利好可望持續吸引外資流入美國房地產。
日J-REITs比重升至10%
另一方面,日本上調投資單一J-REITs比重上限,由5%提高至10%,有利吸引更多資金投入。
謝夢蘭表示,歐洲央行雖再度擴大負利率幅度,但因未擴大購債金額,德國長債收益率不跌反漲,歐洲REITs與不動產相關板塊隨即出現失望性賣壓。不過德國住宅類股近期表現優於大盤,以房價所得比而言,德國房價後續仍有上漲空間,加上德國經濟與就業狀況相對穩定,後勢備受期待。
目前各國之貨幣政策趨於明朗,解決了干擾市場兩年之久的疑慮。謝夢蘭認為,在金融市場資金成本仍然偏低的情況下,2016年商用不動產投資預測持續成長。惟2016年1月份金融市場受油價下跌、人民幣走貶與地緣政治等因素干擾波動幅度較大,預測將影響REITs指數表現,但REITs因基本面佳,無礙中長期多頭格局。
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