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香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）投保基金最新數據顯示，上周（1月18-22日），內地證券保證金淨流入72億元（人民幣，下同），結束前一周的小幅淨流出。但分析人士認為，即便如此，短期風險偏好依然被流動性擔憂所壓制。
銀河證券策略分析師孫建波認為，近期市場下跌的根源在於投資者對流動性的擔憂。從全球角度看，各國央行從一致寬鬆轉向逐步開始收縮流動性，全球資金面臨重新配置，或流出新興市場、流向發達國家。從匯率方面看，人民幣進入中期貶值通道，雖然有一系列手段穩定離岸匯率並加強對資本流出的限制，但基本面及息差方面的原因並未消除，預計仍將對國內流動性產生影響。從國內方面看，供給側管理下的去產能乃帶動經濟走出泥潭、開啟新周期的關鍵選擇，投資者擔心將意味着貨幣政策再寬鬆的空間沒有那麼大。
亦有分析提到， 近期央行通過公開市場投放大量流動性，對市場情緒有安撫作用，但也應清楚看到，央行近期投放的大量流動性是因市場流動性出現一定問題，意在熨平短期資金波動，而無意投放長期流動性，本身並無加大寬鬆意圖。
農行票據風波或拖累A股
此外，22日中國農業銀行曝出票據風波，涉案金額高達39億元，目前已由公安機關立案偵查。
業內人士表示，票據風波極有可能會拖累A股，現立案偵查勢必會讓這部分資金撤出股市，幾十億元的資金流出，對於本就瀕臨跌潰的A股市場來說是不小的打擊，很可能造成威脅股市流動性的利空局面。
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