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近期油價與國際股市動盪,連帶影響REITs表現回檔。目前國際主要銀行的資本充足率健全,並無觸及即時性金融危機的可能,待信用市場較為穩定後,對於REITs 融資成本的疑慮可望消除,目前相對看好美國及日本兩地區REITs後市,歐洲市場則以德國住宅可望相對突出,投資人可把握逢低加碼REITs機會。■台新投信
台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示,受國際金融市場劇烈波動影響,美國聯儲局在三月份加息可能性極低,而歐洲央行(ECB)反倒可能在3月份擴大寬鬆,預料日本央行(BOJ)也會維持負利率政策。整體上,央行的政策偏寬鬆有利REITs 中長期走勢,短線上部分個股P/NAV(股價淨值比)折價幅度擴大,待金融市場穩定後或將醞釀一波反彈。
美國REITs料跑贏大市
謝夢蘭表示,在美國經濟持續復甦、美國房價漲幅仍處於3%-5%長期均值區間、REITs整體評價面仍低於長期均值、商用不動產交易熱絡及2016年全球產業劃分標準(GICS)新增不動產行業分類等五大利基優勢下,今年美國REITs表現可望優於整體大盤。
她指出,GICS是由標普與MSCI 於1999年共同推出,將全球上市公司按產業劃分為10個產業分類,2014年時宣佈將新增不動產分類,屆時權益型REITs將被歸類至不動產分類項下,並於2016年8月31日生效,此舉將有利資金流入REITs。
日負利率 J-REITs看好
日本央行於1月底意外宣佈在現行的量化及質化寬鬆貨幣政策(QQE)之下採行負利率政策,消息傳出激勵J-REITs於月底擴大漲幅,不過近期受日本大盤重挫影響,J-REITs 近期回吐漲幅,但J-REITs目前的股息率約3.6%至4%,遠高於日本10年期國債,配合政策面支持,後市仍看好。
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