新興債市首季有暖意

http://paper.wenweipo.com [2016-03-05]

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■市場預期美國聯儲局本月中議息維持利率不變。圖為美聯儲局大樓。資料圖片

根據EPFR截至2月24日當周資料顯示，高收益債已連續二周吸金，投資級債與新興市場債同步由負轉正，今年以來新興市場債各區均呈現正回報，根據彭博統計過去十年第一季新興市場債指數表現，平均季回報為1.9%，十年中僅有2013年第一季出現負回報，其餘皆為正數，新興債第一季有期待空間。

美聯儲局緩加息

日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示，由於去年新興市場陸續反映負面因子，使得金融市場出現較大震盪，而在去年利空出盡，今年油價走穩，今年經濟有機會回穩等條件下，今年以來包括JP新興亞洲債券指數、JP新興歐洲債券指數、JP新興拉美債券指數、JP新興市場債券指數今年以來皆為正回報，聯儲局加息延緩，日、歐、中寬鬆基調不變，油價走穩，支撐新興市場債券表現。

印尼債上漲3.5%

陳勇徵指出，相較美國加息步調不穩，歐亞央行貨幣政策寬鬆前景明確，新興亞洲是三大新興區域中體質相對健康者，今年以來已有日本及印尼相繼宣佈降息，中國宣佈降準，有利債券價格上揚，1月底低點至今，市場偏好印尼券，印尼債上漲超過3.5%，經濟增長優於預期，印尼盾升值帶動投資氣氛強勁，中國人行下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，刺激房產市場活絡，有助房產債活躍，隨着新興國家成長動能落底回溫，被低估的新興債價格有望回歸基本面表現。