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■央行傳已起草了外匯交易托賓稅的相關規則，此舉旨在限制投機性交易，料不會影響正常貿易和投資外匯交易需求。資料圖片
香港文匯報訊 有消息指央行正籌劃推出托賓稅，以打擊人民幣匯率投機行為。彭博通訊引述未具名知情人士稱，央行已經起草外匯交易托賓稅的相關規則，此舉旨在限制投機性交易，不應影響正常貿易和投資外匯交易需求。托賓稅的初始稅率可能暫定為零，意在先建立相關制度，而非立即開徵。
知情人士並稱，托賓稅的相關規則尚未最終確定，需要最高當局批准，最終公佈時間尚不清楚。招商銀行資產管理部資深分析師劉東亮表示，如果消息屬實，則暗示中國資本外流壓力或已超出預期，迫使決策層做出更加嚴格限制外匯投機的政策準備。
「托賓稅」即外匯交易稅。諾貝爾經濟學獎得主托賓(James Tobin)在1970年代首次提出對現貨外匯交易徵收金融交易稅，藉此減少純粹投機性交易。托賓稅最初主要是為緩解國際資金流動尤其是短期投機性資金流動規模急劇膨脹造成的匯率不穩定。
外儲已連續四個月減少
中國的外匯儲備已連續四個月減少，其中，1月份外儲減少990億美元，2月減少285億美元，但資本外流趨勢仍在持續。中國2月末外匯儲備降至4年新低的3.2萬億美元，人民幣外匯佔款餘額降至2012年12月以來最低。央行行長周小川春節後多次公開露面，穩定市場對人民幣貶值和中國資本外流的擔憂。彭博經濟學家估計，中國2015年全年資本外流總規模約為1萬億美元。
去年內地高層就已經頻頻表態要推托賓稅。人行副行長易綱去年10月在《中國金融》雜誌撰文稱，中國應該採取托賓稅等措施，以打壓貨幣投機客。8．11匯改後，央行採取對遠期外匯交易徵收20%保證金的宏觀審慎措施，國家外管局綜合司司長王允貴去年12月表示，對遠期售匯徵收保證金屬於廣義的托賓稅。
高層之前頻吹風試水溫
上周國家統計局發佈的2016年展望報告中稱，針對全球金融市場動盪增大的風險，必要時可考慮採取限制國際資本流動的措施，比如徵收托賓稅限制外匯投機交易等。國家外匯管理局國際收支司前司長、中國金融四十人論壇高級研究員管濤表示，托賓稅值得一試。
然而，托賓稅本身也存在較大爭議，一些學者認為托賓稅治標不治本，長期來看或導致人民幣交易收縮，影響人民幣國際化進程。
專家憂短期或招反效果
劉東亮擔心，如果市場相信政策會實施，那麼短期有可能帶來反效果，促使資金提前出逃。中長期則可能帶來外匯交易的萎縮，市場活躍度下降。「能否真的有效打壓貶值預期，不得而知。」
華僑銀行駐新加坡的經濟學家謝棟銘則認為，托賓稅本身是一個偏向制度的建設，是中長期配合資本賬戶開放的政策之一，不只是在於控制當下的資本外流。而托賓稅的方法對抑制投機也有效。
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