股市縱橫：天�繴~績對辦趁低可撈

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韋君

外圍美股道指隔晚掉頭急跌133點，惟對已連跌3個交易日的港股，並未構成進一步的利淡影響，�瓻�低開20,100點已獲支持，最後收報20,206點，倒升29點。不過，值得留意的是，市場觀望氣氛轉濃，也令到部分有業績支持的股份，依然被冷落，就以天�繵篕�(6836)為例，該股即使之前派發的成績表十分對辦，惟股價昨收0.89元，已退近1個月低位的0.85元，但對實力投資者而言，無疑也提供趁低撈底的機會。

天�繨�早前公佈截至2015年12月底止年度業績，收益錄得5.54億元(人民幣，下同)，按年增加23.7%；毛利1.72億元，上升27%。純利增長8.5%至9,692萬元；若不包括上市開支，則錄得純利1.174億元。每股盈利11.12分。末期息3港仙。天�繯ㄗ�3條自家品牌產品線並鎖定不同市場，分別以品牌「繽果時代」立足內地零售市場、「天同時代」涉足海外零售市場及「果小懶」進行在線銷售。

拓自家品牌產品潛力大

去年度集團來自自家品牌產品產生的收益約為1億零300萬元，佔集團出售加工水果產品總收益的21.2%，較2014年同期上漲99.4%。自家品牌產品產生的收益大幅增長，這主要歸因於集團於去年1月採用的新分銷系統。通過與分銷商訂立正式的分銷協議，集團能夠更好地管理銷售策略，促進其與分銷商更為密切的溝通。據悉，集團分銷商的數目已達86個，按年增4.06倍，分銷商將集團的自家品牌產品分銷至內地20個省市。

去年賺近億 PE僅6.7倍

為了應對快速的業務增長並滿足日益增加的需求，集團已完成位於山東省臨沂市3號及4號車間的生產設施擴張，並正在調試生產。通過引進更先進的生產及質量監控設備，天�礞w提升生產效率及已擴充設計產能20,000噸，達到每年約84,000噸。天�禰芠ㄢ]施成功擴展，未來業績增長的潛力仍可看好。

天�簻隻瞉P歐美水果著名品牌OEM生產商，上市後全力拓展自家品牌，有利提升集團盈利水平，以去年賺近億的往績市盈率僅約6.67倍，處於同業偏低水平，而息率約3.37厘，股息回報也具吸引。值得一提的是，大股東兼主席楊自遠在近期股價回落中持續增持，反映對公司前景十足信心。去年天�礞W市價為1.28元，現價大偏低可見一斑，趁股價尋底收集，博反彈目標1個月高位的1.32港元。