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統一證券(香港)
經濟層面：GDP跌破「7」，李克強指數仍然向下，工業增加值及製造業PMI持續低於50的盛衰臨界點；固投總額僅長放緩呈穩，惟「去庫存」政策下，料房產業固投會持續下跌，以上數據均反映經濟持續放緩。
隨着美國經濟持續復甦、歐洲維持寬鬆，及人民幣貶值效應，料內地出口將溫和反彈，而進口則在中央放寬進口關稅下，料能稍為緩衝其急跌走勢；大額消費(主要為高端消費品)的增速回穩；料在去年推出多個刺激消費政策，預期整體零售增速或改善；PPI走勢轉趨穩定，CPI及社會融資回復穩定增長。
資金層面：
中央連番「雙降」及逆回購下，市場熱錢開始在回復增長。但期內股市卻沒有太大起色，反映即使市場增加流動性，企業及民間把資金投放股市的意慾不大，因此令貨幣指數與股市現不同步的原因。
內地樓市從去年第二季開始見回暖，而內地股市經歷了下半年的小型股災後，內房銷量按年升幅亦已追過股市，主因期內樓市甚為熾熱，導致部分資金轉投房地產市場。惟內地樓市泡沫亦開始逐漸浮現。
資金自去年6月內地小股災後開始「逃離」股市，不過，寬鬆政策不斷的出台，令內地股市在去年第四季及今年年初有見底回升跡象，新舊資金流出股市速度減慢，市場信心稍為好轉。
股市大盤分析：
技術上，「兩會」過後及人民幣匯價回復穩定下，短線信心有望恢復，惟市場存量資金仍然在較低水平，除非期內有重大利好消息刺激並令資金增加，否則股市短期內難以大幅上揚，加上行業盈利增長轉差，估值即使在歷史低水平，亦不代表便宜。因此，我們認為上證指數在第二季仍是反覆橫行階段，主要支持位為2,900點水平，而向上將難以突破3,500至4,000點蟹貨區。至於中長線能否轉強，則要視在乎中央能可推出較革命性的刺激方案，避免內地經濟「硬着陸」。
滬港通推薦：
憧憬中國第三批自貿區概念：重慶百貨(600729 SH，買入價22元附近，目標27.60元)、天地源(600665 SH，買入價5.2元附近，目標價6.3元)。
兩地交易價差有望收窄概念： 中石化油股(1033 HK，買入價1.8元附近，目標2.5元)、中海集運(2866 HK，1.7元附近，目標價2.4元)。
「供給側」概念：中煤能源(601898 SH，買入價5元附近，目標6元)、福建水泥(600802 SH，買入價8元附近，目標10元）。
「一帶一路」概念：中國建築(601668 SH，買入價5.7元附近，目標7元)、錦州港(600190 SH，買入價4.2元附近，目標5.4元)。
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