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葉尚志 第一上海首席策略師
4月15日。港股大盤走了一波七連漲後，呈現回吐整理的跡象。內地首季GDP錄得7年來增速最慢的增長，消息在市場預期之內，未有成為股市拋售的借口。然而，在內地3月份重磅經濟數據已公佈完及短期利好消息出盡之後，尤其是在港股大盤短期已漲了不少的前提下，估計市場正需要新的催化劑來推動。
中短期支持20500/20700
目前，港股有進入漲後整理整固階段的機會，恒指的中短期支持區維持在20,500至20,700，守於其上，高位運行格局可以保持，市場仍有炒股不炒市的傾向。
恒指出現打橫震盪，呈現漲後整理的行情格局，回吐調整壓力未見加大，但是觀望氣氛有再度轉濃跡象，大市成交量出現連續第二日縮降，短期動力有放緩傾向。恒指收盤報21,316，下跌21點或0.1％，國指收盤報9,215，下跌22點或0.2％。
成交縮 重磅股靠穩
另外，港股主板成交量回降至593.7億多元，沽空金額錄得有67.68億元，沽空比例11.4％。至於升跌股數比例是677：795，日內漲幅超過10％的股票有25隻，日內跌幅超過10％的股票有6隻。
近日領漲重磅股中，包括匯豐控股（0005）、騰訊（0700）、中移動（0941）靠穩，前市急升的金融股則互有升跌，內銀偏穩，內險互有升跌。
內地公佈了第一季GDP按年增長6.7％，是2009年第一季以來的最慢增速，但是數據表現符合預期，消息對市場未有構成太大衝擊。由於內地3月份經濟數據出現大面積的回好，宏觀面呈現有回暖的機會，市場的信心和預期是獲得了一定的支撐，但是目前未許過分樂觀。內地經濟是有所回穩回好了，但是否已回復至持續性增長階段，仍需進一步觀察驗證。另外，美國和歐元區的第一季GDP，也將會在本月底公佈，普遍估計增長會有所放慢，宜密切注視消息出來後的市場反應。
事實上，國際貨幣基金IMF在最新報告預測中，就把全球2016年經濟增長預測從3.4％調降至3.2％，說明了環球經濟仍缺乏新的增長動力。而新加坡第一季GDP就錄得按季零增長，新加坡金管局隨即出手放寬貨幣政策，新加坡元兌美元在周四應聲下跌超過1％。在環球經濟不景氣的形勢下，各地區政府會竭盡所能來保經濟提增長，把其國家貨幣貶值壓低、有助提升出口競爭力，是其中一個可行方法。但是，這個自保方法反過來會對其他國家及地區造成傷害，整體而言就不是一件好事，尤其是當各國貨幣爭相貶值時，對金融市場以及全球貿易，將會構成混亂打擊。
（筆者為證監會持牌人士）
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