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第一上海首席策略師 葉尚志
4月28日，在期指市場結算日，加上美日央行宣佈議息結果，港股大盤表現反覆波動，但是在恒指未有跌穿21,003短期支撐點之前，大盤總體穩定性還算是可以保存下來。美日央行議息結果揭盅，美聯儲一如市場預期暫緩加息，維持現時利率不變，而日央行在月中九州熊本縣發生大地震的背景下，卻出乎意料沒有加大貨幣基礎。兩個消息，一個在港股開盤前出來，一個在早盤盤中出來，是令到港股出現反覆波動的原因。另一方面，五．一長周末假期到來了，港股將於下周一休市停開，也給市場增加了一些不明朗因素。
沽空額比例至12.45%
恒指出現先升後回壓的走勢，在盤中曾一度漲了292點高見21,654，突破前期高點21,635，但是到了早盤收盤前，日央行宣佈沒有加碼放水，日圓兌美元即時急升2％，對金融市場構成壓力，恒指亦因此出現了回吐、並曾一度倒跌107點低見21,255。恒指收盤報21,388，上升26點或0.12％，國指收盤報9,061，上升23點或0.25％。另外，港股主板成交量回升至677億多元，沽空金額錄得有84.3億元，沽空比例增加至12.45％。至於升跌股數比例是694：784，日內漲幅超過10％的股票有25隻，日內跌幅超過10％的股票有6隻。
騰訊逆市升支撐大市
技術上，恒指在21,000至21,600區間、已反覆橫行了有兩周時間，短期後市走勢仍處關鍵時刻，處反覆待變的局格，而前一級短期浪底在21,003，依然是目前的圖表支撐點，宜守穩其上。權重指數股方面，騰訊（0700）獨力支撐大市，股價震盪收漲，上升0.94％至161元收盤，但是沽空比例增加至24.63％，股價要升穿163元來確認扭轉弱勢。至於近期表現相對較強的匯豐控股（0005）、中移動（0941），以及友邦保險（1299），股價都回整了，但日內跌幅都限制在1％範圍內，能否保持強勢、是關鍵影響因素之一。
美國暫緩加息，下一次議息日期要到6月中，距離目前仍有一個多月，可望給予金融市場多爭取一些時間空間，估計對新興市場和商品價格會相對有利。日央行沒有加大量寬，上周偷步走軟的日圓、出現強力回打，表現劇烈波動。美元兌日圓最新報108水平，總算未有走出月內範圍107至113，但要繼續密切注視。
系統性風險受控利股市
在主要貨幣匯率未有走出波動平衡區範圍之前，系統性風險該仍基本受控，形勢上，相信仍有利強勢股指試高、弱勢股指伸延反彈，但估計未來分化走勢將會更加凸顯。受強日圓的直接打擊影響，日本NKY指數下挫了3.61％，走勢是轉差了。至於其他主要股指的支持位，美股道指在17,750，德國DAX指數在10,000，A股上綜指在2,900，守穩仍可望保持向上伸延性。（筆者為證監會持牌人士）
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