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■歷史上的5月A股漲多跌少，且潛在多項利好，「紅五月」行情依然備受投資者期待。中新社
香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）4月A股久攻不上，再度陷入低迷，滬指落於3,000點下方，兩市成交亦維持地量。不過，鑒於歷史上的5月A股漲多跌少，且養老金入市、「深港通」、A股納入MSCI等潛在利好，有望繼續構成支撐，「紅五月」行情依然備受投資者期待。
雖然中國經濟似有企穩跡象，但剛剛過去的4月，滬指單月累計依然下跌2.18%，深成指與創業板指分別下挫3%、4.45%。更令人擔憂的是低迷的人氣，隨着指數的回落，市場情緒也從月初的熱情高漲，至月末的謹慎悲觀，量能逐步萎縮。月中成交量還高達逾8,200億元（人民幣，下同），當月最後一個交易日量能創月內新低，僅錄得約3,600億元。
成交萎縮動力弱 難望大行情
至於為何A股走向與宏觀經濟背道而馳，海通證券首席經濟學家李迅雷認為，經濟好轉未必帶來股市好轉，中外股市很多次牛市都是出現在經濟不好的時候；此外經濟數據好轉亦不等於經濟的好轉，經濟數據太多，哪些數據有說服力，哪些沒有說服力，需要甄別。他並直言，A股走勢將延續，出現向上反轉的拐點概率很小，「從前4個月的交易量數據看，量能萎縮超乎預期，僅為去年的三分之一，如此小的量，要有大行情，恐怕也有難度。」
做空力量枯竭 樂觀派料突破
不過，也有分析師視縮量為反攻信號。前海開源基金首席經濟學家、執行總經理楊德龍一直堅持A股農曆新年後將有千點大反彈，他指出，近期市場縮量調整顯示空頭做空力量枯竭，和此前動輒上百點的跌幅相比，恐慌情緒已經慢慢解除，調整只是在等待突破點。他提及雖然目前尚缺乏重大利好，但潛在的利好不容忽視，如央行可能降息降準，養老金入市障礙掃除，「深港通」宣佈開通、A股或納入MSCI等，均可調動投資者情緒。英大證券研究所所長李大霄亦預測，經過4月震盪整固後，5月滬指收陽的概率極大，滬指下一個上攻目標為3,200點。
過往24個5月 滬指13次上漲
股諺雖有「五窮六絕」之說，但歷史上的5月，A股多數收漲，5月份選擇清倉離場未必是良策。統計數據顯示，1992年至2015年的24個5月，滬指有13次上漲，11次下跌，最近3年，A股更是年年出現「紅五月」。此外，過去十年間，5月份表現最好的屬計算機及醫藥生物行業，分別有兩次漲幅排名第一，其中計算機行業在2014、2015年5月份分別上漲了8.72%、34.56%。
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