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第一上海證券
上海電氣（2727）2016 年1-3 月銷售收入150.68億元（人民幣，下同），按年下降6.46%。毛利潤率為20.07%，按年上升0.62 個百分點。歸屬上市公司股東淨利潤為人民幣4.69 億元， 按年下降27.92%。歸屬上市公司股東扣除非經常性損益淨利潤為人民幣4.45 億元，按年下降30.28%。加權平均淨資產收益率1.25%，按年減少0.59 個百分點。
新增訂單316億元
截至一季度末核島設備新增4.2 億元訂單，按年增長31.3%，在手訂單137.8億元；燃煤發電設備新增訂單69.5 億元，按年上升174.7%，在手訂單985 億元；電梯業務新增訂單54.6 億元，按年上升5.8%，在手訂單139.9 億元；電站工程新增訂單184.9 億元，按年上升190.3%，在手訂單1,274 億元；風電新增訂單28.91 億元，按年下降21.5%，在手訂單109.2 億元。綜合來看，一季度新增訂單為316.3 億元，按年增長91%，主要由於公司成功承接了漢娜維燃煤電站工程項目所致，該合約價值180 億元。
截至一季度末，燃煤發電設備銷售收入為24.79 億元，按年下降5.3%；工業裝備業務中最大的電梯業務一季度銷售收入為35.36 億元，按年上升1.7%；現代服務業板塊中最大的電站工程業務銷售收入為20.23 億元，按年上升20.1%；核島設備銷售收入為4.83 億元，按年上升6.3%；風電設備業務銷售收入為7.87 億元，按年下降12.8%，毛利潤率為14.4%，按年下降0.5%。
綜合毛利率有改善
全年展望方面：1） 風電業務 1 季度交貨較少，集中交貨期在下半年，預計全年將有較好的增長；2）新能源板塊的綜合毛利率預計全年會有改善。3）高效清潔能源板塊由於年初的新頒佈的火電政策，有可能導致行業競爭白熱化，因此全年毛利率展望仍待觀察。
目前來看天然氣的發電成本依然偏高，公司已經積極在燃汽輪機領域佈局，做好前期投入，並看好天然氣發電的中長期前景。
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